財(cái)經(jīng)丨近年港股最大IPO！“寧王”來(lái)了
來(lái)源：中國(guó)能源新聞網(wǎng) 時(shí)間：2024-12-27 17:15
中國(guó)能源新聞網(wǎng)見(jiàn)習(xí)記者 衣韻潼
萬(wàn)億市值鋰電巨頭正式啟動(dòng)“A+H”上市進(jìn)程。
12月26日晚間， 寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“寧德時(shí)代”)公告，為進(jìn)一步推進(jìn)全球化戰(zhàn)略布局，打造國(guó)際化資本運(yùn)作平臺(tái)，提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力，擬發(fā)行境外上市外資股（H股）股票并申請(qǐng)?jiān)谙愀勐?lián)交所主板掛牌上市。
將采取“A+H”架構(gòu)
寧德時(shí)代赴港上市傳聞早已有之。
2023年11月，據(jù)相關(guān)知情人士透露，寧德時(shí)代已就潛在赴港上市事宜與財(cái)務(wù)顧問(wèn)進(jìn)行了內(nèi)外部討論，但寧德時(shí)代官方層面未對(duì)此進(jìn)行正面回應(yīng)。
2024年3月，寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群在一次接受外界采訪(fǎng)時(shí)確認(rèn)，存在二次上市計(jì)劃，但寧德時(shí)代現(xiàn)金流穩(wěn)健，不會(huì)急于籌措資金也不會(huì)稀釋現(xiàn)有股東股權(quán)。赴港上市眉目初顯。
在前不久的12月19日，市場(chǎng)消息再次傳出，寧德時(shí)代或籌集至少50億美元在香港市場(chǎng)進(jìn)行二次上市，約合人民幣365億元，最早或于2025年上半年上市。
這一規(guī)模如若實(shí)現(xiàn)，將成為自2021年來(lái)港股市場(chǎng)的最大IPO（首次公開(kāi)募股）。不過(guò)，對(duì)于具體的發(fā)行規(guī)模及募集資金用途，寧德時(shí)代在12月26日晚間的公告中未予披露。
至于赴港上市的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，此次公告指出，寧德時(shí)代將充分考慮現(xiàn)有股東的利益和境內(nèi)外資本市場(chǎng)的情況，在股東大會(huì)決議有效期內(nèi)（即經(jīng)公司股東大會(huì)審議通過(guò)之日起18個(gè)月或同意延長(zhǎng)的其他期限）選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)和發(fā)行窗口完成本次發(fā)行并上市。
“H股上市流程相對(duì)于A股來(lái)說(shuō)更加簡(jiǎn)單、快速。同時(shí)，港股擁有與ADR（美國(guó)存托憑證）間的便捷轉(zhuǎn)換機(jī)制，可以更好地融入國(guó)際金融市場(chǎng)，更方便國(guó)際投資機(jī)構(gòu)投資，有利于寧德市場(chǎng)加速?lài)?guó)際化進(jìn)程。”利多星投資首席分析師林毅表示。
當(dāng)前，為鼓勵(lì)A(yù)股公司赴港二次上市，監(jiān)管層面積極信號(hào)頻現(xiàn)。
今年10月，香港證監(jiān)會(huì)與香港交易所聯(lián)合宣布，將優(yōu)化新上市申請(qǐng)的審批流程，對(duì)于市值達(dá)到100億港元、港股遞表前的兩個(gè)完整財(cái)政年度遵守A股法律法規(guī)的合資格A股公司，將按照快速審批時(shí)間表審批，提升其港股上市速度。
11月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清對(duì)外表示，將進(jìn)一步保持境外融資渠道暢通，提升境外上市備案的效率，積極支持符合條件的境內(nèi)企業(yè)赴境外上市，更好地利用好兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源。
“A+H”兩地上市潮在資本市場(chǎng)大浪奔涌。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至12月27日，有不少于10家A股公司赴港上市申請(qǐng)正在輪候辦理。鋰電產(chǎn)業(yè)鏈中，比亞迪、贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)均已實(shí)現(xiàn)“A+H”架構(gòu)。
劍指全球化戰(zhàn)略布局
放眼全球動(dòng)力電池市場(chǎng)，寧德時(shí)代連續(xù)七年占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位。
據(jù)SNE Research公布的最新數(shù)據(jù)，2024年1-10月全球動(dòng)力電池裝機(jī)量約686.7吉瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)25.0%。其中，寧德時(shí)代裝機(jī)量252.8吉瓦時(shí)，排名第一，同比增幅為28.3%，全球市場(chǎng)份額高達(dá)36.8%，各方面數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超排在第二位的比亞迪。
不過(guò)，單看海外市場(chǎng)，今年前十個(gè)月，寧德時(shí)代的動(dòng)力電池裝機(jī)量為76.6吉瓦時(shí)，海外市場(chǎng)份額為26.4%，雖仍為世界第一，但與排在第二位的韓國(guó)動(dòng)力電池廠(chǎng)商LG新能源相比，海外市場(chǎng)裝機(jī)量?jī)H領(lǐng)先1.5吉瓦時(shí)，市場(chǎng)份額僅高出0.5個(gè)百分點(diǎn)。
“2025年，寧德時(shí)代的外部環(huán)境更加復(fù)雜。一方面，歐美關(guān)稅迫使其走全球化戰(zhàn)略以規(guī)避稅收壓力；另一方面，寧德時(shí)代未來(lái)要鞏固全球第一的地位，還需要在技術(shù)創(chuàng)新上進(jìn)一步加大投入，形成更高的‘護(hù)城河’。”工信部信息通信經(jīng)濟(jì)專(zhuān)家委員會(huì)委員盤(pán)和林指出。
與境內(nèi)業(yè)務(wù)相比，寧德時(shí)代的境外業(yè)務(wù)規(guī)模存在較大提升空間。半年報(bào)業(yè)績(jī)顯示，截至今年6月，寧德時(shí)代境內(nèi)收入1162億元，境外收入僅505.3億元，境內(nèi)、境外業(yè)務(wù)占比七三開(kāi)。
逐鹿海外市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)主要電池廠(chǎng)商紛紛發(fā)力。就今年1-10月海外市場(chǎng)裝機(jī)量變動(dòng)趨勢(shì)看，比亞迪同比增幅翻倍，達(dá)到142.9%，中創(chuàng)新航同比增超300%，寧德時(shí)代的同比增幅則僅為7.8%。
“寧德時(shí)代赴港上市的確是為了深化全球戰(zhàn)略布局。海外擴(kuò)產(chǎn)急需用錢(qián)，而A股募資進(jìn)展可能相對(duì)緩慢。”林毅直言，“受制于地緣政治，寧德時(shí)代的海外之路走得并不順利。當(dāng)下，寧德時(shí)代在美國(guó)與福特合作的電池工廠(chǎng)規(guī)模縮減近一半，而作為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的LG新能源卻已經(jīng)獲得了美國(guó)能源部的25億美元貸款，因此寧德時(shí)代轉(zhuǎn)而選擇繼續(xù)深耕歐洲。”
轉(zhuǎn)戰(zhàn)歐洲市場(chǎng)，12月10日，寧德時(shí)代與荷蘭Stellantis集團(tuán)簽署合資協(xié)議，擬共同在西班牙建設(shè)磷酸鐵鋰電池工廠(chǎng)，總投資41億歐元，約合人民幣312億元。除此之外，寧德時(shí)代在德國(guó)和匈牙利新建的兩座工廠(chǎng)目前也已投入運(yùn)營(yíng)。
“在此時(shí)點(diǎn)上寧德時(shí)代突然加快H股上市進(jìn)展，某種程度也說(shuō)明了資金需求的加大。”林毅分析。
某頭部券商分析師同樣指出，寧德時(shí)代在玻利維亞鹽湖、印尼普勤時(shí)代的產(chǎn)業(yè)鏈投資都需要資金，在新能源市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化的背景下，港股上市不失為國(guó)際化出海+多市場(chǎng)融資的有效嘗試。
責(zé)任編輯：王萍
