中電聯發布 | 局部高溫遇結構性缺貨 價格探漲后續動力不足
來源：中國電力企業聯合會 時間：2024-09-03 11:16
中國電煤采購價格指數（CECI）編制辦公室發布的《CECI指數分析周報》（2024年第32期）顯示，本期（2024.08.22-2024.08.30，下同）CECI曹妃甸指數期小幅探漲。沿海指數中高卡現貨成交價格基本持平。進口指數繼續小幅下降。CECI采購經理人指數連續三期處于收縮區間，分項指數中，供給和庫存分指數處于擴張區間，需求、價格和航運分指數處于收縮區間，除供給分指數環比下降外，其他分指數均環比上升。
一、市場情況綜述
本期，燃煤電廠發電量、電煤耗量和入廠煤量環比均小幅上漲，庫存環比繼續下降。根據中電聯燃料數據統計，本期納入電力行業燃料統計的發電集團燃煤電廠日均發電量環比增長1.3%，同比增長19.3%。日均電煤耗量環比持平，同比增長15.2%。其中，海路運輸電廠日均耗煤量環比增長3.2%，同比增長18.4%；日均入廠煤量環比增長5.4%，同比增長15.4%。電煤庫存可用天數19.6天，較上年同期增加0.1天。
煤炭主產地方面，大部分煤礦正常生產和銷售，少部分煤礦因月度任務完成、倒工作面等減產或停產，市場煤供應稍有收縮。在長協煤穩定供應支撐下，電廠現貨需求持續低迷，大多數貿易商持謹慎觀望態度，拉運意愿不強，坑口價格暫穩，僅少數性價比較高煤種價格小幅上漲。港口市場方面，目前“迎峰度夏”接近尾聲，但南方大部分地區高溫尚未減退，尤其川渝地區連續高溫紅色預警，電廠短期日耗煤量仍有支撐，月末電廠釋放少量采購需求，加之港口優質煤種貨源結構性缺貨，貿易商挺價情緒濃厚，港口煤價小幅上漲。但電廠庫存中高位小幅波動，本期后半段觀望情緒恢復，港口市場交易延續僵持態勢。
綜合來看，月末國內主產地煤礦供給略有收縮，貿易商多數持謹慎觀望態度，坑口價格整體趨穩、小幅調整。港口市場低硫優質煤種貨源結構性缺貨，大部分電廠庫存中高位波動，港口現貨價格小幅上漲。
二、CECI指數分析
CECI沿海指數5500千卡/千克現貨成交價與上期持平，5000千卡/千克現貨成交價較上期下降1元/噸。從樣本情況看，5500千卡/千克和5000千卡/千克規格品中高卡現貨成交價格基本持平。從樣本熱值分布看，4500千卡/千克、5000千卡/千克、5500千卡/千克在總量中占比分別為44.4%、41.0%、14.5%。
CECI曹妃甸指數本期5500千卡/千克、5000千卡/千克和4500千卡/千克平均價格分別為839元/噸、738.8元/噸和638.4元/噸，分別比上期平均價格上漲0.6元/噸、1元/噸和1元/噸。電煤現貨價格小幅探漲，各熱值現貨交易樣本總量與上期基本持平，其中5000千卡/千克熱值樣本數量略有增加，4500千卡/千克樣本數量略有減少。
CECI進口指數到岸標煤單價994元/噸，較上期下降3元/噸，環比下降0.3%。其中，5500千卡/千克價格較上期下降14元/噸，3800千卡/千克價格較上期持平。本期到港樣本采購時間主要集中在8月上旬，進口煤市場穩中偏弱，高卡價格回落較為明顯，進口煤報價繼續小幅下降。
CECI采購經理人指數為49.11%，連續3期處于收縮區間，環比下降0.07個百分點。分項指數中，供給和庫存分指數處于擴張區間，需求、價格和航運分指數處于收縮區間，除供給分指數環比下降外，其他分指數均環比上升。其中，供給分指數為50.03%，環比下降0.85個百分點，連續25期處于擴張區間，表明電煤供給量繼續增加，增幅有所收窄。需求分指數為48.93%，環比上升0.18個百分點，連續5期處于收縮區間，表明電煤需求量繼續下降，降幅有所收窄。庫存分指數為50.36%，環比上升1.14個百分點，在連續6期處于收縮區間后上升至擴張區間，表明電煤庫存量由降轉增。價格分指數為48.12%，環比上升4.38個百分點，連續7期處于收縮區間，表明電煤價格繼續下降，降幅有所收窄。航運分指數為48.72%，環比上升0.50個百分點，連續5期處于收縮區間，表明電煤航運價格繼續下降，降幅有所收窄。
三、相關信息和建議
根據國務院物流保通保暢工作領導小組辦公室監測匯總數據，8月19日-8月25日，全國貨運物流有序運行，其中：國家鐵路累計運輸貨物7664萬噸，環比增長0.3%；全國高速公路累計貨車通行5341.5萬輛，環比增長1.76%。
根據大秦鐵路2024年半年度報告數據，2024年上半年，大秦鐵路完成貨物發送量3.38億噸，同比下降1.30%。完成煤炭發送量2.92億噸，同比上漲0.16%，占全國鐵路煤炭發送量14億噸的20.86%。其中，核心線路大秦線貨物運輸量完成1.93億噸，同比下降7.05%。
根據世界銀行（World Bank）8月2日數據，受經濟活動疲軟和天然氣價格下跌的推動，澳大利亞和南非的煤炭基準價格已從2022年的峰值暴跌了60%以上，供應充足和可再生電力滲透率逐步提高加劇了這一大幅下降。盡管如此，價格仍遠高于2015-2019年的平均水平。預計2024年煤炭價格將下降28%，2025年將進一步下降12%。煤炭價格變化前景的上行風險包括中國煤炭消費增長高于預期，以及可能降低可再生電力產量的各種因素。
根據中電聯統計與數據中心統計，2024年7月非化石能源發電綜合指數為153.3，比2020年基期增長了53.3%，同比增長20.7%；非化石能源發電裝機快速增長疊加7月來水形勢較好，拉動非化石能源發電量繼續快速增長，但增速比上月有所回落。7月份，化石能源發電綜合指數為104.1，比2020年基期增長了4.1%，同比下降3.4%。
根據中電聯電力行業燃料統計，截至8月30日，納入電力行業燃料統計的發電集團燃煤電廠本月累計發電量同比增長3.9%，本年累計發電量同比下降0.6%。燃煤電廠耗煤量本月累計同比增長2.6%，本年累計同比下降1.9%。燃煤電廠煤炭庫存高于去年同期332萬噸，庫存可用天數較上年同期增加0.1天。
近期煤炭主產地價格弱穩運行，月末北方部分煤礦供應稍有收緊，產地市場情緒略有回暖，少部分煤礦價格小幅漲跌調整。港口市場方面，電廠少量需求釋放，疊加現階段優質貨源偏少、電廠日耗的季節性回落由于“秋老虎”影響有所延后，貿易商挺價心態積極，報價重心小幅上調。總體來看，隨著夏季用煤高峰減退、月初進口煤供應充足進口重心走弱，國內動力煤市場價格上漲支撐不足，預計短期市場弱穩博弈為主。建議加強中長期合同履約，提高長協煤的兌現，并利用電煤日耗量下降階段，根據當前檢修計劃、庫存情況等綜合考慮采購調運節奏。
責任編輯：江蓬新
