中能財經(jīng) | 動力煤價格震蕩向下收官2023
來源：中能傳媒能源安全新戰(zhàn)略研究院 時間：2024-01-03 18:12
動力煤價格震蕩向下收官2023
——煤炭市場研報（2023年12月）
劉純麗
核心觀點
※ 11月我國經(jīng)濟持續(xù)恢復(fù)，但總需求仍不足。中央經(jīng)濟工作會議總結(jié)2023年是“經(jīng)濟恢復(fù)發(fā)展的一年”，“有效需求不足、部分行業(yè)產(chǎn)能過剩、社會預(yù)期偏弱、風(fēng)險隱患仍然較多”，但“有利條件強于不利因素”。2024年我國將“加大宏觀調(diào)控力度”，“穩(wěn)中求進、以進促穩(wěn)、先立后破，多出有利于穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)的政策”，“鞏固和增強經(jīng)濟回升向好態(tài)勢”。這意味著2024年我國將把穩(wěn)增長放在更重要位置，在發(fā)展中解決問題，2024年中國宏觀經(jīng)濟有望進一步復(fù)蘇企穩(wěn)。
※ 近日，國家能源局煤炭司表示，2023年以來煤炭供需形勢總體穩(wěn)定，迎峰度冬期間煤炭價格處于合理區(qū)間，電煤庫存保持歷史高位。下一步將會同有關(guān)方面加快建設(shè)山西、蒙西、蒙東、陜北和新疆煤炭綠色轉(zhuǎn)型供應(yīng)保障基地，優(yōu)化煤炭生產(chǎn)開發(fā)布局；推動煤炭價格穩(wěn)定在合理區(qū)間，煤炭產(chǎn)量保持高位；拓展與煤炭資源大國合作，穩(wěn)定煤炭進口；緊盯東北、兩湖一江、西南等區(qū)域，有力應(yīng)對可能出現(xiàn)的區(qū)域性煤炭供應(yīng)偏緊局面；針對可能出現(xiàn)的冬季民生用煤問題，必要時點對點協(xié)調(diào)解決，全力做好煤炭保供工作。
※ 11月份動力煤價格漲漲跌跌，整體在窄幅區(qū)間內(nèi)波動運行。進入12月北方強降溫下，市場情緒有所提振，報價、成交有明顯提高。但港口和終端的高庫存對煤價形成壓制，煤價雖有所上漲但幅度有限且難以持續(xù)。綜合來看，市場整體需求缺乏實質(zhì)性支撐，預(yù)計后期動力煤價格或繼續(xù)維持窄幅震蕩態(tài)勢，且在天氣回暖后，價格或?qū)⒃俅蚊媾R下行。
※ 11月份，我國原煤生產(chǎn)加快，全國原煤生產(chǎn)4.1億噸，同比增長4.6%，當(dāng)月日均產(chǎn)量1379.9萬噸，創(chuàng)新高。進入12月后，原先停產(chǎn)檢修的煤礦陸續(xù)出現(xiàn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的跡象，雖然安監(jiān)仍會持續(xù)嚴(yán)格，且主產(chǎn)區(qū)受降雪天氣影響，露天礦出現(xiàn)階段性開工受限，預(yù)計12月產(chǎn)量或比11月有所下降，但仍將保持在高位水平。
※ 11月份，我國煤炭進口量結(jié)束了連續(xù)兩個月月環(huán)比下降的態(tài)勢，當(dāng)月進口煤炭4350.6萬噸，同比增長34.6%，環(huán)比增長20.9%。1—11月份，我國共進口煤炭4.27億噸，同比增長62.8%。后期隨著冬季電廠負荷增加，除了繼續(xù)采購低卡煤外，中高卡熱值動力煤的采購需求也將增加，預(yù)計12月份進口量將繼續(xù)維持高位，2023年全年進口量或?qū)⑦_到有數(shù)據(jù)記載以來的歷史高位。
※ 11月我國運輸生產(chǎn)延續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢。11月國家鐵路發(fā)送煤炭1.78億噸，同比增長3.2%；其中電煤1.3億噸，同比增長0.6%。受大風(fēng)大霧天氣影響，環(huán)渤海港口頻繁出現(xiàn)封航情況，北方港高調(diào)入低調(diào)出，港口庫存快速增多。當(dāng)前環(huán)渤海主要港口已陸續(xù)解除封航，調(diào)出量已恢復(fù)至210萬噸以上高位，庫存下降明顯。海運費方面，受北方港口壓港較為嚴(yán)重、船舶周轉(zhuǎn)受限、即期運力緊缺影響，華東、華南航線運價先后出現(xiàn)較大幅度上漲。但隨著港口封航解除后錨地船舶數(shù)量下降，運價轉(zhuǎn)為平穩(wěn)。
煤炭市場價格：“寒潮”提振作用有限，動力煤價格窄幅震蕩
“寒潮”提振作用有限，港口煤價高位小幅波動
11月份動力煤價格漲漲跌跌，整體在窄幅區(qū)間內(nèi)波動運行。月初、月底，隨著兩次寒潮級冷空氣的降臨，下游電廠日耗回升疊加下游抄底預(yù)期，港口煤炭價格反彈，但市場難以形成長效支撐，下游壓價采購，北方港口動力煤價格經(jīng)過短暫上漲后進入回落通道，以高位震蕩運行為主。12月初，2024年度全國煤炭交易會在唐山召開。交易會期間，上下游均對市場保持觀望，環(huán)渤海港口煤價保持穩(wěn)定運行。隨后，北方連續(xù)迎來兩輪強降雪天氣。強降溫下，市場情緒提振，下游剛需采購增加，港口市場看漲挺價情緒升溫，報價、成交有明顯提高。但在港口和終端高庫存壓制下，煤價上漲幅度有限且難以持續(xù)。12月22日CECI曹妃甸指數(shù)5500大卡規(guī)格品報收于946元/噸，連續(xù)3天下行，累計下跌6元/噸。
隨著氣溫急劇下降，煤電企業(yè)發(fā)電量和供熱量環(huán)比均大幅增長。電煤耗量直線提高，遠超常規(guī)表現(xiàn)；其中內(nèi)陸電廠日耗也已創(chuàng)下近年來內(nèi)陸省份日耗新高。另一方面，入廠煤量環(huán)比基本持平，電煤庫存環(huán)比下降較快。據(jù)中電聯(lián)數(shù)據(jù)，12月8日至12月14日當(dāng)周，納入其統(tǒng)計的燃煤發(fā)電企業(yè)日均發(fā)電量，周環(huán)比（12月1日至12月7日）增長8.4%，同比增長5.6%；日均供熱量環(huán)比增長8.3%，同比增長3.8%；電廠日均耗煤量環(huán)比增長9.0%，同比增長4.8%；日均入廠煤量環(huán)比減少0.9%，同比增長1.0%；12月14日，納入其統(tǒng)計的發(fā)電企業(yè)煤炭庫存可用天數(shù)21.6天。
本輪煤炭價格的小幅上漲，主要是因為嚴(yán)寒天氣對市場情緒的提振作用，但在長協(xié)供應(yīng)保障和進口煤輔助補充下，電廠整體庫存水平偏高，存煤可用天數(shù)較為可觀，短期內(nèi)主力電廠采購壓力并不大，補庫需求難有大幅釋放。非電用煤方面，冶金行業(yè)冬儲逐步接近尾聲、建材行業(yè)水泥進入“供需兩弱”狀態(tài)、化工行業(yè)消費季節(jié)性走弱，非電企業(yè)整體采購以剛需采購為主，市場整體需求缺乏實質(zhì)性支撐，預(yù)計后期動力煤價格或繼續(xù)維持窄幅震蕩態(tài)勢，且在天氣回暖后，價格或?qū)⒃俅蚊媾R下行。
圖1 中國電煤采購價格指數(shù)（CECI采購經(jīng)理人指數(shù)）
降雪致外運困難，主產(chǎn)區(qū)煤炭價格窄幅震蕩
11月下旬，主產(chǎn)地煤礦銷售情況一般，區(qū)域內(nèi)企業(yè)維持剛需拉運，隨著煤炭大企業(yè)外購煤價格下降，市場多持觀望態(tài)度，需求相對疲軟，部分煤礦出貨有所放緩。煤炭價格有漲有跌，但整體維持弱穩(wěn)運行。內(nèi)蒙古全區(qū)動力煤月度平均坑口價格381.54元/噸，月環(huán)比下降1.94%，同比下降4.26%。陜西整體以保供長協(xié)煤為主，11月最后一周陜西省動力煤均價831.7元/噸，周環(huán)比下跌1.8%。
進入12月，隨著寒潮降臨，惡劣的雨雪天氣造成主產(chǎn)地境內(nèi)主要高速公路管控禁行，煤炭產(chǎn)地外運困難。受此影響，主產(chǎn)地市場產(chǎn)銷銜接困難，煤礦銷售普遍冷清，礦區(qū)有零星車輛往返，坑口價格較為僵持，穩(wěn)中偏弱。后續(xù)，冷空氣逐漸減弱，12月最后一周全國氣溫均將回升，終端拉運也將逐漸恢復(fù)正常，主產(chǎn)地漲價煤礦的數(shù)量預(yù)計將會增多。但在供應(yīng)充足，且港口及電廠庫存仍處于高位的情況下，新增需求幅度或?qū)⒂邢?，整體市場將延續(xù)窄幅震蕩的格局。
國際動力煤現(xiàn)貨市場價格漲跌互現(xiàn)
11月國際煤炭價格先抑后揚，特別是11日下旬，受供應(yīng)收窄的支撐，疊加需求好轉(zhuǎn)，全球煤炭市場下行的壓力得以緩解。進入12月，全球動力煤期貨市場價格大漲，動力煤現(xiàn)貨市場價格漲跌互現(xiàn)，隨后全球動力煤市場承壓調(diào)整。
德國天氣寒冷煤炭消費改善，促使歐洲市場煤炭價格指數(shù)上升超過120美元/噸。但整個歐洲的煤炭需求下降、天然氣儲備充足以及天然氣和電力價格下降，仍然是限制煤炭市場報價顯著上漲的主要影響因素。12月中旬，由于氣溫升高、供應(yīng)增加和天然氣價格下跌等因素，給煤炭市場報價持續(xù)帶來壓力，歐洲動力煤市場價格指數(shù)大幅下降至112~115美元/噸的水平。而受歐洲需求疲軟和全球經(jīng)濟下滑趨勢的影響，南非高熱值6000大卡動力煤價格持續(xù)下降，跌破100美元/噸關(guān)口，觸及4個月來的低點。
12月初，市場預(yù)測“賈斯珀”氣旋可能給澳大利亞大陸帶來惡劣天氣?！百Z斯珀”屬于四級強熱帶氣旋，近中心最大風(fēng)力16級，相當(dāng)于我國的超強臺風(fēng)級。昆士蘭地區(qū)主要港口受此影響持續(xù)強降雨，港口發(fā)運受限，或?qū)⒃斐晒?yīng)中斷。疊加近期新南威爾士州鐵路火車脫軌事故造成的對煤炭供應(yīng)中斷的擔(dān)憂，澳洲高卡煤價格整個11月份一直在120~125美金的區(qū)間內(nèi)窄幅震蕩，而進入12月后則連續(xù)兩周上漲并突破160美元/噸關(guān)口。
11月，印尼中高卡動力煤價格月環(huán)比出現(xiàn)下行，但在印度和中國強勁需求的支撐下，印尼低卡動力煤價格月環(huán)比小幅上調(diào)。進入12月由于印度國內(nèi)產(chǎn)量增加以及需求疲軟、庫存上升，印尼高卡煤價格有所回落，但低卡煤價格呈現(xiàn)穩(wěn)步反彈。短期看印尼低卡煤價格在需求支撐下易漲難跌，但其他主要煤種的消費需求偏弱，市場悲觀氛圍依然存在。目前正值印尼雨季，市場出現(xiàn)周轉(zhuǎn)慢的問題，疊加國內(nèi)寒潮持續(xù)，部分進口商對后市仍有一定預(yù)期。據(jù)市場信息，12月21日印尼3800大卡離岸價報價為58.1美元/噸，日環(huán)比持平；4600大卡離岸價報價為77.8美元/噸，日環(huán)比下降0.2美元/噸。
2023年12月21日，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會發(fā)布公告，對部分商品的進出口關(guān)稅進行調(diào)整，其中進口商品暫定稅率表中未提到煤及褐煤。因此，如無進一步調(diào)整，自2024年1月1日起我國將恢復(fù)煤炭進口關(guān)稅。關(guān)稅恢復(fù)后，按照東盟自貿(mào)協(xié)定、中澳自貿(mào)協(xié)定，來自印尼和澳大利亞等國進口煤繼續(xù)維持0關(guān)稅，來自其他國家的進口煤實行最惠國稅率，各煤種稅率分別為：褐煤、無煙煤、煉焦煤執(zhí)行3%，其他煤和煤磚、煤球及類似用煤制固體燃料5%，其他煙煤6%。分國別來看，關(guān)稅恢復(fù)之后，預(yù)計俄羅斯、蒙古等國受影響較為明顯。
圖2 國際三港煤炭期貨價格走勢
煤炭供需：11月原煤日均產(chǎn)量創(chuàng)新高，煤炭進口量環(huán)比重回增長態(tài)勢
原煤生產(chǎn)加快，11月日均產(chǎn)量創(chuàng)新高
11月份，我國原煤生產(chǎn)加快，全國原煤生產(chǎn)4.1億噸，同比增長4.6%，增速比10月份加快0.8個百分點，11月日均產(chǎn)量1379.9萬噸，超過2023年3月份曾創(chuàng)下的1346萬噸紀(jì)錄。1—11月份，全國累計原煤產(chǎn)量42.4億噸，同比增長2.9%，較2022年創(chuàng)下的45億噸的歷史高位僅差2.61億噸。
據(jù)國家能源局信息，2023年以來，國家有序釋放煤炭先進優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，核準(zhǔn)一批智能化水平高、安全有保障的現(xiàn)代化煤礦項目，確保煤炭產(chǎn)能平穩(wěn)，推動已核準(zhǔn)煤礦盡快開工、在建煤礦加快建成投產(chǎn)、停產(chǎn)停建煤礦抓緊復(fù)工復(fù)產(chǎn)，推動先進產(chǎn)能煤礦項目轉(zhuǎn)化為實際產(chǎn)量。雖然11月以來，全國煤礦事故時有發(fā)生，應(yīng)急管理部和國家礦山安全監(jiān)察局以及各地方相關(guān)部門相繼發(fā)布通知、召開專門會議，安監(jiān)力度不斷增強，力圖遏制礦山事故多發(fā)勢頭。但隨著我國煤炭產(chǎn)能集中度及大型煤礦機械化、智能化水平提升，安全保障措施不斷完善。進入12月后，原先停產(chǎn)檢修的煤礦陸續(xù)出現(xiàn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的跡象，雖然安監(jiān)仍會持續(xù)嚴(yán)格，但預(yù)計對生產(chǎn)影響有限；不過臨近2023年年底，煤礦陸續(xù)完成年度生產(chǎn)任務(wù)，加之近日主產(chǎn)區(qū)受降雪天氣影響，露天礦出現(xiàn)階段性的開工受限，預(yù)計12月產(chǎn)量或比11月有所下降，但仍將會保持在高位水平。
圖3 2019—2023年月度規(guī)模以上工業(yè)原煤產(chǎn)量
圖4 規(guī)模以上工業(yè)原煤產(chǎn)量月度走勢
11月煤炭進口量環(huán)比重回增長態(tài)勢，全年進口量或達歷史高位
11月份，我國煤炭進口量結(jié)束了連續(xù)兩個月月環(huán)比下降的態(tài)勢，當(dāng)月進口煤炭4350.6萬噸，升至歷史第三高位，較2022年同期的3231.3萬噸增加1119.3萬噸，增長34.6%；較10月份的3599.2萬噸增加751.4萬噸，增長20.9%。1—11月份，我國共進口煤炭4.27億噸，同比增長62.8%。11月份煤炭進口額45.45億美元，同比增長4.71%，環(huán)比增長27.90%。據(jù)此推算進口均價為104.48美元/噸，同比下跌29.87美元/噸，環(huán)比上漲5.74美元/噸。
雖然11月煤炭進口均價有所升高，但1—11月我國進口煤炭按美元計算的平均價格較2022年同期仍下跌了23.6%。與國內(nèi)內(nèi)貿(mào)煤相比，進口煤價格優(yōu)勢猶存，電廠采購進口煤的意愿也保持在高位。進口煤的大幅增長，一方面有利于促進市場競爭，維持煤炭價格穩(wěn)定；另一方面有利于降低用煤企業(yè)進口成本，支持國內(nèi)煤炭穩(wěn)定供應(yīng)，在統(tǒng)籌國內(nèi)國際兩個市場、兩種資源中保障國家能源安全。后期隨著冬季電廠負荷增加，除了繼續(xù)采購低卡煤外，中高卡熱值動力煤的采購需求也將增加，預(yù)計12月份進口量將繼續(xù)維持高位，2023年全年進口量或?qū)⑦_到有數(shù)據(jù)記載以來的歷史高位。
圖5 2019—2023年煤炭月度進口量
11月全社會用電量增速加快，同比增長11.6%
11月，全社會用電量7630億千瓦時，同比增長11.6%，增速較10月份有所加快，環(huán)比加快3.2個百分點。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)用電量96億千瓦時，同比增長12.2%；第二產(chǎn)業(yè)用電量5277億千瓦時，同比增長9.8%；第三產(chǎn)業(yè)用電量1321億千瓦時，同比增長20.9%；城鄉(xiāng)居民生活用電量936億千瓦時，同比增長10.0%。1—11月，全社會用電量累計83678億千瓦時，同比增長6.3%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)用電量1173億千瓦時，同比增長11.5%；第二產(chǎn)業(yè)用電量55179億千瓦時，同比增長6.1%；第三產(chǎn)業(yè)用電量15120億千瓦時，同比增長11.3%；城鄉(xiāng)居民生活用電量12206億千瓦時，同比增長1.1%。
11月電力生產(chǎn)增速加快。當(dāng)月全國發(fā)電量7310億千瓦時，同比增長8.4%，增速比10月份加快3.2個百分點，日均發(fā)電243.7億千瓦時。1—11月份，分品種看，11月火電、太陽能發(fā)電增速加快，水電增速回落，風(fēng)電由降轉(zhuǎn)增，核電降幅擴大。其中，火電增長6.3%，增速比10月份加快2.3個百分點；水電增長5.4%，增速比10月份回落16.4個百分點；核電下降2.4%，降幅比10月份擴大2.2個百分點；風(fēng)電增長26.6%，10月份為下降13.1%；太陽能發(fā)電增長35.4%，增速比10月份加快20.1個百分點。1—11月累計發(fā)電量80732億千瓦時，同比增長4.8%。
圖6 工業(yè)增加值與全社會用電量
煤炭調(diào)運：大秦線累計運量創(chuàng)4年來新高，北方港庫存繼續(xù)保持高位
朔黃鐵路累計運量創(chuàng)歷史同期新高，大秦鐵路累計運量創(chuàng)4年來新高
11月我國運輸生產(chǎn)延續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢。11月，中國運輸生產(chǎn)指數(shù)（CTSI）為178.8點，與10月大體持平，同比增長32.6%。分結(jié)構(gòu)看，CTSI貨運指數(shù)為211.2點，同比增長12.9%。據(jù)國鐵集團貨運部負責(zé)人介紹，進入冬季后，各地氣溫明顯下降，發(fā)電供暖用煤增加，煤炭運輸需求攀升。國鐵集團充分發(fā)揮大秦、唐包、瓦日、浩吉、蘭新鐵路等貨運主通道作用，提升北煤南運、西煤東運、疆煤外運能力，全力以赴保障煤炭運輸需求。11月國家鐵路日均煤炭裝車8.5萬車，同比增長2.3%；全月發(fā)送煤炭1.78億噸，同比增長3.2%；其中電煤1.3億噸，同比增長0.6%。截至11月底，371家直供電廠庫存8627萬噸，同比增長15.2%，可耗天數(shù)均在20天以上，保持較高水平。
11月，國家能源集團朔黃鐵路完成貨運量3248萬噸，同比增長227.1萬噸，連續(xù)3月貨運量保持3000萬噸以上。截至12月5日，朔黃鐵路年累計完成煤炭運量34174.6萬噸，同比增加1800.6萬噸，創(chuàng)歷史同期新高。11月，大秦鐵路完成貨物運輸量3766萬噸，日均運量125.53萬噸。1—11月，大秦線累計完成貨物運輸量38774萬噸，同比增長7.49%，創(chuàng)4年來新高。
封航增多，北方港口庫存突破3000萬噸
據(jù)煤炭江湖統(tǒng)計，11月份，受大風(fēng)大霧天氣影響，環(huán)渤海港口頻繁出現(xiàn)封航情況，且部分時段各港均出現(xiàn)長時間封航，黃驊港、曹妃甸港和京唐港封航時間均超過100小時。整體來看，11月份環(huán)渤海四港合計為406小時40分，已成為2023年截至目前封航時間最長的月份，也對環(huán)渤海港口去庫速度產(chǎn)生一定影響。11月環(huán)渤海港口庫存量整體先升后降，11月下旬，隨著港口恢復(fù)作業(yè)，前期積壓需求陸續(xù)釋放，船舶裝卸效率加快，港口調(diào)出量一度維持在高位水平，北方港庫存開始回落，11月30日降至2824.8萬噸，仍處于絕對高位。
進入12月，寒潮再起，北方港口又一次面臨封航。從12月8日到11日，秦皇島港口連續(xù)封航65.5個小時，港口調(diào)出量大幅減少，10日調(diào)出量為9.2萬噸，比前一日減少了40多萬噸，11日調(diào)出量更是降為0。同時，主產(chǎn)地因降雪影響，多數(shù)高速公路實施管控，煤炭汽運拉運不暢，主要以鐵路發(fā)運為主，港口調(diào)入量變化不大。高調(diào)入低調(diào)出情況下，港口庫存快速增多，12月12日，秦皇島港口動力煤庫存升至738萬噸，創(chuàng)近5年新高。12月15日，北方九港庫存突破3000萬噸達3005.1萬噸，高于2022年同期755萬噸。當(dāng)前環(huán)渤海主要港口已陸續(xù)解除封航，調(diào)出量已恢復(fù)至210萬噸以上高位，大幅高于調(diào)入，庫存下降明顯。截至12月22日，北方九港庫存回落至2787.9萬噸，其中秦皇島港庫存回落至637萬噸。
圖7 北方九港庫存合計年度對比
海運費快速上行后趨于平穩(wěn)
2023年以來，沿海海運費一路下行并長期低位運行。直到11月，一方面冷空氣活動頻繁港口封航增多；另一方面因外貿(mào)行情向好，運營利潤趕超內(nèi)貿(mào)，兼營船外流力度明顯加大，市場可用運力有所減少，對內(nèi)貿(mào)行情起到積極作用，沿海運費開啟上行。截至11月30日，煤炭海運費（秦皇島-廣州）44.7元/噸，海運煤炭運價指數(shù)OCFI報收于828.32點，環(huán)比10月底上漲247.65點，運價漲幅明顯。
進入12月，隨寒潮來襲，電廠日耗回升，庫存小幅回落，終端補庫需求釋放，疊加氣象因素擾動，北方港口壓港較為嚴(yán)重，船舶周轉(zhuǎn)受限下即期運力緊缺。船東積極調(diào)配運力確保北煤南運能源供給穩(wěn)定，華東、華南航線運價先后出現(xiàn)較大幅度上漲。當(dāng)前海運煤炭市場成交并不理想，市場各方陷入僵持局面。港口市場預(yù)期部分蔓延至海運市場，港口封航解除后錨地船舶數(shù)量開始下降，運價經(jīng)前期快速上漲后維持平穩(wěn)。12月22日海運煤炭運價指數(shù)OCFI報收于1040.01點。
圖8 海運煤炭運價指數(shù)（OCFI）
11月末至12月初，大西洋市場貨多船少拉動日租金大幅上漲，創(chuàng)下年內(nèi)新高。受此影響，波羅的海干散貨運價指數(shù)（BDI指數(shù)）連續(xù)8個工作日快速上漲，12月4日，BDI指數(shù)報收于3346點，創(chuàng)2022年6月以來新高。隨后，海岬型船太平洋市場貨盤平穩(wěn)，巴西遠程礦航線持續(xù)轉(zhuǎn)弱；巴拿馬型船及超靈便型船市場需求略有轉(zhuǎn)弱，市場情緒降溫，所有船型運價指數(shù)均出現(xiàn)下跌，BDI指數(shù)大幅回落后逐漸企穩(wěn)。12月22日BDI指數(shù)2094點，周環(huán)比回落10.82%。
近日，世界氣象組織稱，厄爾尼諾天氣模式將至少持續(xù)到2024年4月，這將導(dǎo)致2024年的氣溫再創(chuàng)新高。在厄爾尼諾的影響下，中美洲持續(xù)的干旱令巴拿馬運河的通航能力大大下降；北冰洋冰塊的融化令俄羅斯北部極地海域的船舶通航時間顯著延長。同時，受到胡塞武裝襲擊影響，馬士基、赫伯羅特、達飛、地中海航運均宣布旗下經(jīng)營的集裝箱船舶暫停經(jīng)過紅海海域。目前停運影響尚未擴大至油輪，但懸掛挪威國旗的油輪同樣遭受也門胡塞武裝襲擊，油輪繞行可能性正在加大。蘇伊士運河是貨運、油運重要通道，紅海地區(qū)海上安全局勢的緊張，導(dǎo)致大量航運公司繞行，運輸成本增加、有效運力減少，將帶動行業(yè)運價顯著增長，運價存上行風(fēng)險。但若威脅能夠較快解除，行業(yè)則將會重歸基本面。
圖9 波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）
宏觀經(jīng)濟：經(jīng)濟企穩(wěn)回升動能偏弱，逆周期調(diào)節(jié)政策待持續(xù)推進落實
11月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（制造業(yè)PMI）回落0.1個百分點至49.4%，連續(xù)兩個月低于臨界值，經(jīng)濟恢復(fù)出現(xiàn)波折和反復(fù)，經(jīng)濟企穩(wěn)向好基礎(chǔ)仍待鞏固。非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)（非制造業(yè)PMI）和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)環(huán)比分別下降0.4個百分點、0.3個百分點至50.2%、50.4%，均高于臨界點，總體繼續(xù)保持擴張，但擴張速度繼續(xù)放緩。從供需分項指標(biāo)看，11月份供需指標(biāo)均環(huán)比下降，生產(chǎn)指數(shù)回落更多，導(dǎo)致制造業(yè)“生產(chǎn)和新訂單指數(shù)差”由上月的1.4%收窄至本月的1.3%，供需正缺口小幅回落，但仍處于較高水平，國內(nèi)供強需弱格局未變。預(yù)計受益于一攬子擴內(nèi)需、穩(wěn)增長政策落地顯效，未來國內(nèi)供需銜接作用將有所增強，供需缺口有望運行在低位區(qū)間。
11月經(jīng)濟數(shù)據(jù)反映經(jīng)濟持續(xù)恢復(fù)，但總需求仍不足。在2022年同期低基數(shù)的背景下，11月份生產(chǎn)、投資和消費同比均有提升，但兩年年均增速有所回落；投資中，基建和制造業(yè)投資韌性猶在，增速回升且兩年年均增速上行。結(jié)構(gòu)上，消費溫和恢復(fù)、以服務(wù)消費帶動為主；基建和制造業(yè)投資有韌性；民間投資和房地產(chǎn)投資出現(xiàn)低位企穩(wěn)；出口轉(zhuǎn)為正增長。在需求端，外需動能趨穩(wěn)，內(nèi)需動能邊際下行。固定資產(chǎn)投資動能放緩，其中基建和制造業(yè)動能保持韌性，房地產(chǎn)投資繼續(xù)下探。受商品消費拖累，社零動能下行。
中央經(jīng)濟工作會議總結(jié)2023年是“經(jīng)濟恢復(fù)發(fā)展的一年”，“有效需求不足、部分行業(yè)產(chǎn)能過剩、社會預(yù)期偏弱、風(fēng)險隱患仍然較多”，但“有利條件強于不利因素”。2024年我國將“加大宏觀調(diào)控力度”，“穩(wěn)中求進、以進促穩(wěn)、先立后破，多出有利于穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)的政策”，“鞏固和增強經(jīng)濟回升向好態(tài)勢”。這意味著2024年我國將把穩(wěn)增長放在更重要位置，在發(fā)展中解決問題，2024年中國宏觀經(jīng)濟有望進一步復(fù)蘇企穩(wěn)。
圖10 中國制造業(yè)PMI
行業(yè)動態(tài)
2024年全國能源工作會議在京召開
12月21日，2024年全國能源工作會議在北京召開。
會議強調(diào)2024年能源工作，一要扛牢能源安全首要職責(zé)，立足我國能源資源稟賦，堅持穩(wěn)中求進、以進促穩(wěn)、先立后破，全力抓好能源增產(chǎn)保供，持續(xù)提高能源資源安全保障能力。二要聚焦落實“雙碳”目標(biāo)任務(wù)，持續(xù)優(yōu)化調(diào)整能源結(jié)構(gòu)，大力提升新能源安全可靠替代水平，加快推進能源綠色低碳轉(zhuǎn)型。三要瞄準(zhǔn)能源科技自立自強，深入實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，完善能源科技創(chuàng)新體系，著力推動科技與產(chǎn)業(yè)融通銜接，扎實開展能源標(biāo)準(zhǔn)化工作，提升能源產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈自主可控水平，著力打造能源科技創(chuàng)新高地。四要發(fā)揮改革關(guān)鍵支撐作用，落實關(guān)于構(gòu)建全國統(tǒng)一大市場等有關(guān)工作部署，積極推進電力市場化交易，持續(xù)推進能源法治建設(shè)，深化能源領(lǐng)域體制機制改革，不斷提升能源治理能力水平。五要著眼完善能源監(jiān)管體系，健全完善能源監(jiān)管制度，創(chuàng)新開展過程監(jiān)管、數(shù)字化監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、跨部門協(xié)同監(jiān)管，加大監(jiān)管工作力度，有效維護公平公正市場秩序。六要牢固樹立安全發(fā)展理念，嚴(yán)格落實“三管三必須”，以“時時放心不下”的責(zé)任感抓好安全生產(chǎn)，堅守安全生產(chǎn)底線。七要積極加強能源國際合作，以共建“一帶一路”為引領(lǐng)，充分利用國際國內(nèi)兩個市場、兩種資源，保障開放條件下的能源安全，全面提升國際影響力話語權(quán)。八要大力加強民生用能工程建設(shè)，推進北方地區(qū)清潔取暖，推動農(nóng)村能源清潔低碳轉(zhuǎn)型，提升電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施水平，更好滿足人民群眾用能需求。九要全面加強黨的建設(shè)，強化黨的創(chuàng)新理論武裝，落實巡視整改責(zé)任，加強基層黨組織建設(shè)，建設(shè)高素質(zhì)專業(yè)化能源干部隊伍，以高質(zhì)量黨建引領(lǐng)能源高質(zhì)量發(fā)展。
國務(wù)院：嚴(yán)格合理控制煤炭消費總量
近日，國務(wù)院印發(fā)《空氣質(zhì)量持續(xù)改善行動計劃》提出，嚴(yán)格合理控制煤炭消費總量。在保障能源安全供應(yīng)的前提下，重點區(qū)域繼續(xù)實施煤炭消費總量控制。到2025年，京津冀及周邊地區(qū)、長三角地區(qū)煤炭消費量較2020年分別下降10%和5%左右，汾渭平原煤炭消費量實現(xiàn)負增長，重點削減非電力用煤。重點區(qū)域新改擴建用煤項目，依法實行煤炭等量或減量替代，替代方案不完善的不予審批；不得將使用石油焦、焦炭、蘭炭等高污染燃料作為煤炭減量替代措施。完善重點區(qū)域煤炭消費減量替代管理辦法，煤矸石、原料用煤不納入煤炭消費總量考核。原則上不再新增自備燃煤機組，支持自備燃煤機組實施清潔能源替代。對支撐電力穩(wěn)定供應(yīng)、電網(wǎng)安全運行、清潔能源大規(guī)模并網(wǎng)消納的煤電項目及其用煤量應(yīng)予以合理保障。
國家發(fā)展改革委發(fā)布《關(guān)于做好2024年電煤中長期合同簽訂履約工作的通知》
國家發(fā)展改革委發(fā)布《關(guān)于做好2024年電煤中長期合同簽訂履約工作的通知》，對2024年電煤中長期合同的簽約對象、簽訂要求、履約監(jiān)管等做出全面指導(dǎo)?！锻ㄖ房隙酥虚L協(xié)合同“壓艙石”作用，并將延續(xù)定價機制。相較2023年電煤中長期合同簽訂履約工作方案，新一年度的煤炭長協(xié)方案的靈活性有所增強：一方面對供方簽約量的限制進行適當(dāng)放寬，另一方面對需方簽約范圍和簽約數(shù)量進行彈性調(diào)整。與2023年要求電力企業(yè)中長協(xié)簽約全覆蓋甚至105%覆蓋相比，2024年將簽約比例恢復(fù)至80%~100%。
在2024年度全國煤炭交易會上，國家發(fā)展改革委經(jīng)濟運行調(diào)節(jié)局表示，要持續(xù)抓好煤炭穩(wěn)產(chǎn)、增產(chǎn)，釋放先進產(chǎn)能，保持充裕的生產(chǎn)能力，協(xié)同做好2023年電煤中長期合同履約和2024年電煤中長期合同簽約工作，堅決扛起能源保供和綠色低碳轉(zhuǎn)型兩個重要責(zé)任，全力抓好煤礦清潔高效利用，促進煤炭消費轉(zhuǎn)型升級和高質(zhì)量發(fā)展。煤炭企業(yè)要在確保安全的前提下進一步穩(wěn)產(chǎn)、增產(chǎn)，發(fā)電供熱企業(yè)要多方落實能源、提前銜接運力、保障穩(wěn)定供應(yīng)，全力確保今冬明春人民群眾溫暖過冬。據(jù)悉在本屆全國煤炭交易會上32家大型煤炭供需企業(yè)現(xiàn)場簽訂2024年度煤炭中長期合同，合同總量4億噸左右。
國家發(fā)展改革委就煤礦產(chǎn)能儲備制度建設(shè)征求意見
12月6日，國家發(fā)展改革委發(fā)布《關(guān)于建立煤礦產(chǎn)能儲備制度的實施意見（征求意見稿）》，其中提出，到2027年，初步建立煤礦產(chǎn)能儲備制度，有序核準(zhǔn)建設(shè)一批產(chǎn)能儲備煤礦項目，形成一定規(guī)模的可調(diào)度煤炭產(chǎn)能儲備；到2030年，將力爭形成3億噸/年的可調(diào)度產(chǎn)能儲備。根據(jù)《征求意見稿》，產(chǎn)能儲備煤礦的設(shè)計產(chǎn)能由常規(guī)產(chǎn)能和儲備產(chǎn)能兩部分組成。設(shè)計產(chǎn)能不低于300萬噸/年的新建、在建煤礦項目可以申報建設(shè)儲備產(chǎn)能，且需為五大煤炭供應(yīng)保障基地內(nèi)的大型現(xiàn)代化露天煤礦或安全保障程度高的井工煤礦。此外，國家發(fā)展改革委將同時給予產(chǎn)能儲備煤礦產(chǎn)能置換政策優(yōu)惠。
國家能源局：確保煤電氣穩(wěn)定供應(yīng)
當(dāng)前，國內(nèi)能源消費總體保持較快增速，非電行業(yè)用煤需求或超預(yù)期增長，疊加今冬明春冷空氣次數(shù)預(yù)計偏多等因素，特別是冬季用能高峰期仍需煤電做好兜底保障，不排除局部地區(qū)、個別時段出現(xiàn)煤炭供需偏緊的可能，國家能源局多措并舉提前應(yīng)對。國家能源局煤炭司表示，下一步將會同有關(guān)方面加快建設(shè)山西、蒙西、蒙東、陜北和新疆煤炭綠色轉(zhuǎn)型供應(yīng)保障基地，優(yōu)化煤炭生產(chǎn)開發(fā)布局；推動煤炭價格穩(wěn)定在合理區(qū)間，煤炭產(chǎn)量保持高位；拓展與煤炭資源大國合作，穩(wěn)定煤炭進口；緊盯東北、兩湖一江、西南等區(qū)域，有力應(yīng)對可能出現(xiàn)的區(qū)域性煤炭供應(yīng)偏緊局面；針對可能出現(xiàn)的冬季民生用煤問題，必要時點對點協(xié)調(diào)解決，全力做好煤炭保供工作。
國家礦山安全監(jiān)察局：要抓緊抓實礦山安全整治
12月1日，應(yīng)急管理部黨委委員，國家礦山安全監(jiān)察局黨組書記、局長黃錦生主持召開局黨組會議。會議強調(diào)，要對國家和應(yīng)急管理部重要會議要求逐項明確責(zé)任分工，一體推進、全面落實、加強督查督辦。要加強聯(lián)系指導(dǎo)，各單位主要負責(zé)人要切實把責(zé)任扛起來、問題找出來、措施壓下去、辦法沉下去、答案干出來，把措施落實到礦山班組一線、把壓力傳導(dǎo)到基層末梢，切實把風(fēng)險隱患排查整改到位。要認真開展山西礦山安全生產(chǎn)督導(dǎo)工作，突出解決和根治礦山安全領(lǐng)域重點難點堵點問題，確保各項措施落實落地，取得實效。要抓緊會同有關(guān)部門研究制定煤礦地面相關(guān)設(shè)施設(shè)備重大隱患排查治理標(biāo)準(zhǔn)。要從快從嚴(yán)組織事故調(diào)查和責(zé)任追究，對近期發(fā)生的重大事故，要掛牌督辦并全程跟蹤督導(dǎo)。要抓緊抓實礦山安全整治，推進“三個一批”措施落實，深化重大災(zāi)害防治，嚴(yán)厲“打非治違”，強力推進重大事故隱患專項排查整治，建立完善執(zhí)法責(zé)任倒查機制，切實從根本上消除事故隱患、從根本上解決問題，推進礦山安全治理模式向事前預(yù)防轉(zhuǎn)型。
12月18日，國務(wù)院常務(wù)會議審議通過《煤礦安全生產(chǎn)條例（草案）》。
國際能源署：全球煤炭需求在2023年達到歷史新高后將在未來幾年呈下降趨勢
國際能源署12月15日發(fā)布的2023年度煤炭市場報告顯示，全球煤炭需求在2023年達到歷史新高后將在未來幾年呈下降趨勢。這是該報告首次預(yù)測全球煤炭需求下降。報告預(yù)計，2023年全球煤炭需求將比2022年增長1.4%，首次超過85億噸。不過，在可再生能源產(chǎn)能大幅擴張推動下，即使各國政府沒有宣布和實施更強有力的清潔能源和氣候政策，2026年全球煤炭需求仍將比2023年下降2.3%。此外，隨著未來幾年需求下降，全球煤炭貿(mào)易預(yù)計將萎縮。報告稱，全球可再生能源產(chǎn)能擴張的一半以上將發(fā)生在中國，預(yù)計中國的煤炭需求將在2024年出現(xiàn)下降，并在2026年趨于平穩(wěn)。國際能源署能源市場與安全部門負責(zé)人表示，這次全球煤炭需求下降與以往不同，更具結(jié)構(gòu)性，是由清潔能源技術(shù)的強勁和持續(xù)擴張推動的。煤炭需求的轉(zhuǎn)折點顯然即將到來，但要實現(xiàn)全球氣候目標(biāo)還需付出更大努力。
?。ū緢蟾鏀?shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、中電聯(lián)官網(wǎng)、中國煤炭市場網(wǎng)、煤炭江湖）
責(zé)任編輯：楊娜
校對：江蓬新
