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研究報(bào)告 | 2023年全球能源市場風(fēng)險(xiǎn)研判及對策建議

來源：中能傳媒研究院 時(shí)間：2023-05-31 16:10

　　2023年全球能源市場風(fēng)險(xiǎn)研判及對策建議

　　中國能源新聞網(wǎng)記者 楊永明

　　2022年，俄烏沖突嚴(yán)重沖擊國際能源市場，全球化石燃料供應(yīng)持續(xù)緊張、價(jià)格居高不下，加之全球疫情持續(xù)反復(fù)，嚴(yán)重干擾能源供應(yīng)及需求，國際能源形勢更趨嚴(yán)峻復(fù)雜。而如今，可能導(dǎo)致行業(yè)波動(dòng)的諸多因素仍然存在。

　　黨的二十大報(bào)告作出“我國發(fā)展進(jìn)入戰(zhàn)略機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)并存、不確定難預(yù)料因素增多的時(shí)期，各種‘黑天鵝’、‘灰犀牛’事件隨時(shí)可能發(fā)生”的戰(zhàn)略判斷，并提出“我們必須增強(qiáng)憂患意識(shí)，堅(jiān)持底線思維，做到居安思危、未雨綢繆，準(zhǔn)備經(jīng)受風(fēng)高浪急甚至驚濤駭浪的重大考驗(yàn)”。作為最大的化石能源進(jìn)口國和可再生能源投資國，中國需要全面客觀分析全球能源市場新動(dòng)向?qū)ψ陨砟茉窗踩挠绊懀⒉扇》e極有效的應(yīng)對措施。

　　本文對2023年全球能源市場形勢進(jìn)行展望，重點(diǎn)分析石油、天然氣、煤炭、可再生能源等細(xì)分行業(yè)面臨的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，研判對我國能源發(fā)展的潛在影響，并提出對策建議，供參考。

　　一、石油市場風(fēng)險(xiǎn)研判

　　2023年，美聯(lián)儲(chǔ)加息引領(lǐng)的全球貨幣政策收緊對經(jīng)濟(jì)的滯后損傷將進(jìn)一步顯現(xiàn)，在全球經(jīng)濟(jì)放緩的宏觀背景下，石油消費(fèi)增速面臨挑戰(zhàn)。供應(yīng)側(cè)博弈激烈，“OPEC+”減產(chǎn)穩(wěn)價(jià)，繼續(xù)發(fā)揮市場供應(yīng)管理作用，美西方對俄石油制裁持續(xù)擾動(dòng)市場，俄羅斯采取反制，同時(shí)其原油及成品油出口受到一定制約，疊加全球石油庫存、上游投資處于低位，石油市場供應(yīng)彈性下降、脆弱性增強(qiáng)。預(yù)計(jì)2023年石油市場供需或?qū)⒕S持緊平衡，油價(jià)或?qū)⒈３衷谥懈呶粎^(qū)間。

　　2023年，隨著國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢向好和全球航空業(yè)恢復(fù)，預(yù)計(jì)我國成品油需求量將出現(xiàn)增長。不過考慮到國際油價(jià)難以大幅上漲，國內(nèi)用油成本受到的影響總體可控。

　　（一）世界經(jīng)濟(jì)韌性依然存疑，石油消費(fèi)增速面臨挑戰(zhàn)

　　2022年以來能源價(jià)格的飆升引發(fā)全球通脹水平持續(xù)走高。為抑制通脹，多國貨幣政策持續(xù)收緊，海外央行競相加息，對全球經(jīng)濟(jì)形成明顯打擊。其中美聯(lián)儲(chǔ)于2022年共加息7次，累計(jì)加息425個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)2008年金融危機(jī)以來最高基準(zhǔn)利率。2023年2月1日，美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)，隨后英國和歐洲央行分別加息50個(gè)基點(diǎn)。貨幣政策收緊對全球經(jīng)濟(jì)的滯后損傷將進(jìn)一步顯現(xiàn)，機(jī)構(gòu)普遍下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期。1月10日，世界銀行發(fā)布最新一期《全球經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告，將2023年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期下調(diào)至1.7%，較2022年6月預(yù)測下調(diào)1.3個(gè)百分點(diǎn)，為近30年來第三低水平。

　　在全球經(jīng)濟(jì)放緩的宏觀背景下，石油消費(fèi)增速面臨挑戰(zhàn)，尤其是以歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體為主的經(jīng)合組織國家。據(jù)EIA數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2023年全球石油需求增長將放緩至100萬桶/日，其中經(jīng)合組織國家石油需求將減少25萬桶/日，非經(jīng)合組織國家將增加125萬桶/日。IEA預(yù)計(jì)，2023年全球石油需求將增加180萬桶/日，其中經(jīng)合組織國家將增加40萬桶/日，非經(jīng)合組織國家將增加140萬桶/日。OPEC預(yù)計(jì)2023年全球石油需求將增加221萬桶/日，其中經(jīng)合組織國家將增加33萬桶/日，非經(jīng)合組織國家將增加188萬桶/日。多家機(jī)構(gòu)一致認(rèn)為，中國疫情政策放寬及石化原料使用的增加，將成為最主要的推動(dòng)力量，助力全球石油需求增長。其中IEA的預(yù)期最為樂觀，認(rèn)為中國將貢獻(xiàn)2023年全球石油需求增量的半數(shù)以上。

　　表1  2023年全球石油需求增速預(yù)測

　　（二）“OPEC+”與美國繼續(xù)角力，全球石油供應(yīng)增長或相對克制

　　在原油供給端，全球油氣上游勘探資本支出偏低意味著全球原油產(chǎn)量增量將繼續(xù)受限，原油供給缺乏彈性。2022年全球兩個(gè)主要的原油生產(chǎn)方OPEC和美國的原油產(chǎn)量均未恢復(fù)至巔峰水平。展望2023年，OPEC和美國將繼續(xù)角力，爭奪市場，與此同時(shí)，全球地緣局勢動(dòng)蕩會(huì)繼續(xù)對原油供給端形成擾動(dòng)，全球石油供應(yīng)增長或相對克制。具體來看：

　　OPEC方面，出于維穩(wěn)油價(jià)的一致性需求，近幾年“OPEC+”依靠自身的市場份額和影響力，在產(chǎn)量政策上協(xié)作較為密切。2022年10月初的“OPEC+”部長會(huì)議提出，在當(dāng)年8月產(chǎn)油配額基礎(chǔ)上將原油總產(chǎn)量大幅度下調(diào)200萬桶/日以平衡市場，兩個(gè)月后的“OPEC+”部長級會(huì)議決定維持該減產(chǎn)政策不變，并將減產(chǎn)期限延續(xù)至2023年底。2023年2月1日，“OPEC+”聯(lián)合部長級監(jiān)督委員會(huì)會(huì)議再次確認(rèn)要維持現(xiàn)狀，即保持去年年底設(shè)定的產(chǎn)量水平。OPEC秘書長稱，對全球經(jīng)濟(jì)前景持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，該聯(lián)盟準(zhǔn)備不惜一切代價(jià)保持今年的石油市場平衡。

　　回顧2022年“OPEC+”產(chǎn)油國實(shí)際產(chǎn)量情況，即使在聯(lián)盟未采取減產(chǎn)措施之前，部分產(chǎn)油國的產(chǎn)量也遲遲不及配額目標(biāo)。利比亞和尼日利亞等國因國內(nèi)戰(zhàn)亂頻發(fā)，其原油供應(yīng)中斷風(fēng)險(xiǎn)時(shí)有發(fā)生；安哥拉、阿爾及利亞等國則受制于基礎(chǔ)設(shè)施投資不足、備用產(chǎn)能有限，其增產(chǎn)潛力受到壓制；委內(nèi)瑞拉和伊朗受制裁影響，產(chǎn)量較制裁前仍有較大差距。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，2023年在海外需求增量有限的情況下，“OPEC+”維持200萬桶/日的減產(chǎn)政策能夠?qū)_未來需求增量的缺失，除非需求有明顯改善，否則“OPEC+”大概率維持該減產(chǎn)政策不變。當(dāng)然，如果后期油價(jià)再度觸及低位，不排除“OPEC+”加大減產(chǎn)的可能性。

　　美國方面，2022年高油價(jià)持續(xù)了較長時(shí)間，但對比之下美國原油產(chǎn)量的表現(xiàn)則十分平淡，高油價(jià)并未促進(jìn)美國原油產(chǎn)量快速增加。據(jù)EIA數(shù)據(jù)，2022年美國原油產(chǎn)量為1187萬桶/日，較2021年僅增加62萬桶/日。未來能源政策對傳統(tǒng)能源的潛在利好支撐或有利于美國原油產(chǎn)量的快速增長，但短期而言，美國油氣公司的投資意愿有限，新開井由于投資不足而后繼乏力。除此之外，2023年美國頁巖油產(chǎn)量增長還會(huì)受到其他因素的擾動(dòng)，諸如勞動(dòng)力短缺、生產(chǎn)材料供應(yīng)鏈瓶頸等，因此美國頁巖油產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)快速增產(chǎn)的潛力有限。EIA不斷下調(diào)美國原油產(chǎn)量預(yù)期，根據(jù)其最新預(yù)測，2023年美國原油產(chǎn)量將增加47萬桶/日，至1234萬桶/日。

　　（三）俄油出口受阻，后期仍需關(guān)注西方限價(jià)措施影響

　　2022年12月5日，歐盟、七國集團(tuán)和澳大利亞一同對俄羅斯海運(yùn)出口原油設(shè)置每桶60美元的價(jià)格上限，在這一限價(jià)機(jī)制下，如果以高于每桶60美元的價(jià)格運(yùn)輸俄原油，將無法獲得由西方保險(xiǎn)公司和航運(yùn)公司提供的海運(yùn)和保險(xiǎn)服務(wù)，同時(shí)歐盟開始對俄羅斯海上出口原油實(shí)施禁運(yùn)。2023年2月，歐盟、七國集團(tuán)和澳大利亞達(dá)成協(xié)議，對俄羅斯成品油也實(shí)施類似的限價(jià)令，以進(jìn)一步限制俄能源收入。價(jià)格高于原油的柴油等較貴油品，價(jià)格上限為每桶100美元；價(jià)格低于原油的石腦油等較便宜油品，價(jià)格上限為每桶45美元。同時(shí)歐盟開始對俄羅斯海上出口成品油實(shí)施禁運(yùn)。針對西方國家的限價(jià)舉措，俄羅斯方面此前已出臺(tái)反制措施。2022年12月27日，俄羅斯總統(tǒng)普京簽署總統(tǒng)令，要求禁止向?qū)嵤┫迌r(jià)機(jī)制的國家供應(yīng)相應(yīng)產(chǎn)品。總統(tǒng)令2023年2月1日生效，有效期至2023年7月1日。2023年1月30日，俄羅斯政府出臺(tái)反制西方限價(jià)措施的細(xì)則，以具體落實(shí)普京的總統(tǒng)令。

　　西方國家對俄羅斯原油實(shí)施禁運(yùn)以來，雖然這些國家對俄羅斯原油進(jìn)口已經(jīng)基本清零，但亞洲國家對俄羅斯原油進(jìn)口大幅增加，使俄羅斯原油供應(yīng)不降反增。數(shù)據(jù)顯示，2022年俄羅斯原油產(chǎn)量5.35億噸，同比增加2%；原油出口2.42億噸，同比增加7.5%。并且西方國家設(shè)置的價(jià)格上限基本上高于俄羅斯原油的成本及市場價(jià)，近期來看對市場的影響也很有限。后期隨著全球石油貿(mào)易流向的重塑，預(yù)計(jì)制裁對俄羅斯原油出口的影響將逐漸減弱。IEA預(yù)計(jì)2023年俄羅斯原油產(chǎn)量減少142萬桶/日，EIA預(yù)計(jì)俄羅斯原油產(chǎn)量減少144萬桶/日；OPEC則認(rèn)為俄原油產(chǎn)量僅減少85萬桶/日。

　　至于對俄成品油的制裁，短期可能會(huì)對海外成品油價(jià)格形成一定提振，考慮到歐洲是俄羅斯柴油的主要出口地區(qū)，制裁措施正式實(shí)施后，柴油市場供需或?qū)⒊霈F(xiàn)失衡，制裁對成品油影響或?qū)⒋笥谠汀?/span>

　　值得注意的是，海運(yùn)路線的延長和制裁風(fēng)險(xiǎn)的增加則會(huì)抬升運(yùn)費(fèi)，不可避免會(huì)造成未來油輪運(yùn)力的緊張。后續(xù)需持續(xù)關(guān)注西方國家對俄羅斯限價(jià)政策的調(diào)整以及制裁后貿(mào)易流向的變化。

　　（四）經(jīng)合組織國家石油庫存相對低位，供應(yīng)補(bǔ)充能力下降

　　2022年，在能源短缺背景下，美國等經(jīng)合組織國家實(shí)施了規(guī)模空前的油儲(chǔ)釋放。其中美國于當(dāng)年3月宣布此后6個(gè)月從其戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備中每天釋放100萬桶石油、累計(jì)釋放1.8億桶，隨后又與其他經(jīng)合組織國家達(dá)成釋放原油儲(chǔ)備的協(xié)議，以應(yīng)對烏克蘭局勢和其他供應(yīng)問題導(dǎo)致的汽油價(jià)格升高；而后美國又于當(dāng)年10月宣布從國家戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備中再釋放1500萬桶入市，以幫助抑制能源價(jià)格。據(jù)外媒報(bào)道，經(jīng)過10個(gè)月的釋放，截至2022年12月30日，美國戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備中大約還剩下3.724億桶，為39年來最低水平。報(bào)道稱，美國戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備可能會(huì)在相當(dāng)長的一段時(shí)間內(nèi)保持較低的庫存水平。

　　從目前的庫存來看，美國戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備已無法繼續(xù)出庫平抑國際市場油價(jià)，庫存作為供應(yīng)緩沖器的作用已經(jīng)大幅度減弱。美國能源部官員2022年12月1日在參議院能源和自然資源委員會(huì)舉行的聽證會(huì)上透露，美能源部將在石油價(jià)格降至67至72美元區(qū)間以下的時(shí)候進(jìn)入市場，買入石油補(bǔ)充戰(zhàn)略儲(chǔ)備。2022年12月16日，美國能源部宣布開始補(bǔ)充戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，首批將購買300萬桶原油，預(yù)計(jì)在2023年2月完成交付。摩根大通大宗商品研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，美國還將在2023年上半年采購6000萬桶原油。2023年1月27日，美國眾議院通過《戰(zhàn)略生產(chǎn)應(yīng)對法案》，試圖限制拜登政府在動(dòng)用國家戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備方面的權(quán)力。根據(jù)該法案，美國能源部將被禁止在非緊急狀態(tài)下從戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備中釋放原油。若該法案最終通過，油價(jià)或因短期的供給緊張而上行。

　　除美國戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備外，目前經(jīng)合組織原油庫存繼續(xù)低于五年平均水平。庫存低位，意味著對供應(yīng)的補(bǔ)充效果大不如前，對應(yīng)的抵抗供應(yīng)波動(dòng)的能力也將大打折扣。經(jīng)合組織原油庫存和美國戰(zhàn)略儲(chǔ)備石油的補(bǔ)充，都指向同一個(gè)方向，即原油的供應(yīng)并不寬松，甚至有繼續(xù)收緊并推動(dòng)油價(jià)上漲的可能。

　　（五）國際油價(jià)或?qū)⒕S持中高位區(qū)間，對我國的影響整體可控

　　美聯(lián)儲(chǔ)加息引領(lǐng)的全球貨幣政策收緊已經(jīng)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)動(dòng)能趨弱，不排除全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退的可能，宏觀壓力將顯著壓制石油需求。供應(yīng)側(cè)博弈激烈，“OPEC+”減產(chǎn)穩(wěn)價(jià)，繼續(xù)發(fā)揮市場供應(yīng)管理作用，美西方對俄石油制裁持續(xù)擾動(dòng)市場，俄羅斯采取反制，同時(shí)其石油出口受到一定制約，疊加全球石油庫存、上游投資處于低位，石油市場供應(yīng)彈性下降、脆弱性增強(qiáng)。預(yù)計(jì)2023年石油市場供需或?qū)⒕S持緊平衡，油價(jià)或?qū)⒈３衷谥懈呶粎^(qū)間。

　　EIA預(yù)計(jì)，隨著世界石油產(chǎn)量的上升和經(jīng)合組織國家石油庫存的逐步恢復(fù)，國際石油價(jià)格將面臨較大的下行壓力，2023年布倫特原油均價(jià)為每桶83美元。IEA預(yù)計(jì)，全球原油市場供應(yīng)可能在2023年第三季度出現(xiàn)短缺局面，帶動(dòng)布倫特原油價(jià)格升至每桶100美元附近。高盛認(rèn)為，由于原油需求增長強(qiáng)勁，下半年將供不應(yīng)求，布倫特原油將在2023年底達(dá)到每桶105美元。摩根士丹利表示，2023年石油市場的走勢在很大程度上將取決于幾大關(guān)鍵領(lǐng)域的不確定性，即航空業(yè)的復(fù)蘇情況、中國的需求狀況、歐盟對俄油的禁運(yùn)制裁、柴油供應(yīng)的緊張程度、美國頁巖油氣的前景、美國戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備釋放的結(jié)束以及能源行業(yè)的資本支出，預(yù)計(jì)2023年年底布倫特原油價(jià)格將升至110美元/桶。對比來看，各方對油價(jià)預(yù)期的分歧高達(dá)30美元/桶，可見國際油價(jià)走勢仍具有較高的不確定性，但相比于2022年過山車式的起伏行情，2023年油價(jià)走勢或相對平穩(wěn)。此外，地緣政治因素可能給油價(jià)帶來超預(yù)期提振。

　　海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2022年我國原油進(jìn)口量50827.6萬噸，同比減少0.9%。2023年，隨著國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢向好和全球航空業(yè)恢復(fù)，預(yù)計(jì)我國成品油需求量將出現(xiàn)增長。不過考慮到國際油價(jià)難以大幅上漲，且我國有相應(yīng)的出口配額政策，國內(nèi)和國外成品油價(jià)格聯(lián)動(dòng)性相對較低，預(yù)計(jì)國內(nèi)用油成本受到的影響總體可控。

　　二、天然氣市場風(fēng)險(xiǎn)研判

　　2023年，全球天然氣供應(yīng)預(yù)計(jì)將小幅增長，增量將主要來自美國，俄羅斯供應(yīng)量或?qū)⑦M(jìn)一步下降，歐洲天然氣需求仍將面臨缺口，亞洲有望重新成為拉動(dòng)全球需求增長的主要?jiǎng)恿Α?/span>

　　2023年春季取暖季結(jié)束后，儲(chǔ)氣庫將進(jìn)入補(bǔ)庫階段，屆時(shí)歐盟將加大LNG采購力度，而國際LNG市場上前幾年做出投資決策的項(xiàng)目尚未大批量投運(yùn)，且LNG運(yùn)力整體趨緊，天然氣現(xiàn)貨供應(yīng)將依舊緊張，天然氣價(jià)格難免會(huì)再次上漲，我國國內(nèi)或?qū)⒚媾R高價(jià)補(bǔ)充現(xiàn)貨的壓力。

　　（一）俄羅斯管道氣出口將進(jìn)一步下降，全球天然氣產(chǎn)量或小幅增長

　　2022年俄烏沖突后，作為對西方制裁的回應(yīng)，俄羅斯推出反制裁措施，對歐管道氣供應(yīng)量大幅下降。根據(jù)俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司2023年1月2日公布的數(shù)據(jù)，2022年，該公司天然氣產(chǎn)量為4126億立方米，與上年相比下降了約20%；天然氣出口量為1009億立方米，與上年相比下降了45.5%。

　　值得注意的是，2022年12月19日，歐盟成員國能源部長會(huì)議達(dá)成協(xié)議，將天然氣價(jià)格上限確定為每兆瓦時(shí)180歐元，以保護(hù)歐洲經(jīng)濟(jì)免受過高的天然氣價(jià)格沖擊。對此，俄羅斯表示將采取限產(chǎn)減產(chǎn)、出臺(tái)銷售限價(jià)政策等回應(yīng)措施，而這將導(dǎo)致俄羅斯天然氣流入市場量減少，或使全球天然氣市場供應(yīng)進(jìn)一步趨緊。

　　IEA最新發(fā)布的報(bào)告顯示，2023年俄羅斯供應(yīng)或?qū)⑦M(jìn)一步下降。盡管2022年俄羅斯向歐盟供應(yīng)的管道氣遠(yuǎn)低于烏克蘭危機(jī)前水平，但總量預(yù)計(jì)達(dá)600億立方米。2023年，這一數(shù)字可能降為0，給歐洲和全球天然氣供應(yīng)帶來更大的缺口。

　　IEA預(yù)計(jì)，俄羅斯受輸歐管道氣大幅下降影響，進(jìn)一步壓減上游產(chǎn)量，2023年產(chǎn)量同比下降3%左右，減產(chǎn)約190億立方米；中東地區(qū)產(chǎn)量溫和增長，預(yù)計(jì)2023年增速為2.4%，增量約170億立方米；歐洲區(qū)內(nèi)氣田增產(chǎn)乏力，增量主要來自英國和挪威，2023年產(chǎn)量增速將放緩至1.2%左右，增量約30億立方米。相比較而言，全球天然氣產(chǎn)量增量將主要來自美國。據(jù)EIA預(yù)計(jì)，2023年美國天然氣產(chǎn)量約10304.9億立方米，增量約167.7億立方米，增速放緩至1.65%。總體而言，在俄羅斯天然氣產(chǎn)量下降的預(yù)期下，2023年全球天然氣產(chǎn)量預(yù)計(jì)僅小幅增長。

　　（二）新增出口液化產(chǎn)能釋放不足，制約天然氣供應(yīng)增長

　　2022年，高氣價(jià)使主要產(chǎn)氣國出口液化產(chǎn)能保持或接近滿負(fù)荷運(yùn)行，當(dāng)年全球新增出口液化產(chǎn)能1920萬噸，其中1000萬噸來自美國，截至年底全球液化總產(chǎn)能達(dá)4.77億噸。

　　根據(jù)測算，全球已完成投資決策的液化項(xiàng)目在2023—2026年間將累計(jì)釋放產(chǎn)能9490萬噸：其中35%來自卡塔爾的Qatargas Expansion 1 T1-T4，合計(jì)產(chǎn)能約3300萬噸，預(yù)計(jì)2025年底正式投產(chǎn)，屆時(shí)卡塔爾液化產(chǎn)能將從7700萬噸增至1.1億噸，增長43%；21%來自俄羅斯的Novatek Arctic LNG 2 T1-T3，每條生產(chǎn)線產(chǎn)能均為660萬噸，預(yù)計(jì)分別在2023年、2024年、2026年投產(chǎn)，但考慮到制裁等因素，達(dá)產(chǎn)時(shí)間可能會(huì)推遲；16%來自美國的Golden Pass T1-T3，該項(xiàng)目由QatarEnergy以及ExxonMobil合資完成，合計(jì)產(chǎn)能1560萬噸，將于2024年至2025年投產(chǎn)。綜合來看，2023—2026年間全球新增液化產(chǎn)能或分別為910萬噸、2880萬噸、5040萬噸、660萬噸，可以看出，全球新增液化產(chǎn)能將主要集中在2024年和2025年釋放，而2023年產(chǎn)能顯然釋放不足，現(xiàn)有LNG終端擴(kuò)產(chǎn)能力十分有限。如果歐洲希望完全通過LNG進(jìn)口來彌補(bǔ)俄羅斯管道氣全年的缺失，全球液化產(chǎn)能大概率將成為供應(yīng)的瓶頸。

　　圖1  2023—2026年全球新增液化產(chǎn)能情況 （數(shù)據(jù)來源：Refinitiv Eikon、EIA、中信期貨）

　　標(biāo)普全球大宗商品（S&P Global Commodity Insights）發(fā)布《2023年能源展望》指出，當(dāng)前天然氣價(jià)格持續(xù)高企，而新的液化設(shè)施不足將制約天然氣供應(yīng)的增長，全球天然氣市場將被迫在需求和現(xiàn)有庫存間找到平衡，這一趨勢在歐洲尤為明顯。

　　（三）LNG運(yùn)力天花板難破，運(yùn)費(fèi)大概率維持高位震蕩

　　2022年俄烏沖突后，歐洲對LNG的依賴由柔性變?yōu)閯傂裕瑲W洲LNG海運(yùn)量需求大幅攀升帶來巨大運(yùn)力需求。僅在2022年上半年，全球LNG運(yùn)輸船訂單就已經(jīng)突破100艘，超過此前任何一年的全年訂單數(shù)量，這已在一定程度上反映出LNG運(yùn)輸市場船舶緊張狀況。

　　2023年，LNG資源運(yùn)力同樣面臨考驗(yàn)。從運(yùn)力需求的角度看，預(yù)計(jì)歐洲LNG進(jìn)口依然較為強(qiáng)勢，預(yù)計(jì)2023年歐洲從美國進(jìn)口的LNG增量需求超40艘LNG運(yùn)輸船，亞洲地區(qū)LNG的進(jìn)口也有望較2022年出現(xiàn)一定修復(fù)，運(yùn)力需求增加。

　　從運(yùn)力供應(yīng)的角度看，LNG運(yùn)輸船供給天花板無法在2023年解決。首先，LNG運(yùn)力短期無法快速增加，LNG運(yùn)輸船建設(shè)周期為30~50個(gè)月，鑒于此前幾年全球造船廠投資低迷，LNG運(yùn)力2023年年內(nèi)增幅或相對有限，2021年下半年以來投放的船舶訂單要在2024年后才能陸續(xù)交付，屆時(shí)運(yùn)力整體才能趨于寬松。其次，部分LNG運(yùn)輸船在海上用作浮艙，導(dǎo)致船舶周轉(zhuǎn)放緩。2022年LNG地區(qū)價(jià)差拉大后，跨區(qū)貿(mào)易套利行為增加，一些船舶在海上減速航行以等待貿(mào)易商改航指令，造成現(xiàn)貨市場可租用的運(yùn)力減少。再次，因LNG長協(xié)項(xiàng)目占據(jù)較大比例運(yùn)輸船，LNG現(xiàn)貨市場可用船舶本就較少，而近期LNG現(xiàn)貨市場貿(mào)易占比整體上行，致使現(xiàn)貨可用運(yùn)力更加緊張。最后，自2023年1月起新的環(huán)保EEXI法規(guī)生效，對目前占比達(dá)36%的蒸汽LNG運(yùn)輸船功率進(jìn)行限制，加劇船舶運(yùn)力不足。

　　綜合來看，2023年LNG運(yùn)輸市場運(yùn)費(fèi)大概率將維持高位震蕩。LNG運(yùn)力可能會(huì)成為除液化產(chǎn)能外，LNG供應(yīng)增長的又一制約瓶頸。

　　（四）歐洲LNG接收能力將進(jìn)一步提高，但仍面臨供氣缺口

　　2022年3月，歐盟委員會(huì)發(fā)布《歐洲廉價(jià)、安全、可持續(xù)能源聯(lián)合行動(dòng)》（REPowerEU），力求從天然氣開始，在2030年前擺脫對俄羅斯的能源進(jìn)口依賴，在2022年底前減少三分之二的俄羅斯天然氣進(jìn)口。此后，歐洲各國減少天然氣消費(fèi)、加強(qiáng)天然氣儲(chǔ)備，并積極尋找俄羅斯管道氣的替代方案。IEA數(shù)據(jù)顯示，2022年歐盟天然氣需求減少了500億立方米，同比減少約10%。另據(jù)行業(yè)組織歐洲天然氣基礎(chǔ)設(shè)施（Gas Infrastructure Europe）數(shù)據(jù)，截至2022年底，歐洲天然氣儲(chǔ)量約占可儲(chǔ)存容量的83%，高于五年來平均季節(jié)性水平，同時(shí)歐洲多國氣溫達(dá)到同期歷史最高水平，暖冬天氣緩解供暖用氣需求，市場對天然氣供不應(yīng)求的擔(dān)憂開始消散。

　　展望2023年，隨著德國、芬蘭、希臘等國采購的浮式接收站陸續(xù)投入使用，歐洲LNG接收能力將進(jìn)一步提高，以有效替代俄羅斯管道氣供應(yīng)缺口。

　　表2  歐洲國家浮式接收站（FSRU）建設(shè)規(guī)劃

　　但對于歐洲市場而言，補(bǔ)庫時(shí)期的階段性緊張壓力仍然存在。2022年上半年，“北溪1號”管道對歐基本上還保持著滿負(fù)荷供氣的狀態(tài)，彼時(shí)的全球天然氣市場現(xiàn)貨供應(yīng)已較為緊張。待2023年春季取暖季結(jié)束后儲(chǔ)氣庫步入半年的補(bǔ)庫存階段，一方面，“北溪1號”遭破壞，將用無可用；另一方面，前面提到的已完成投資決策的液化項(xiàng)目在2023年還不能充分發(fā)揮作用，歐洲將面臨巨大的供氣缺口。歐洲天然氣補(bǔ)庫恐將導(dǎo)致全球天然氣現(xiàn)貨供應(yīng)再度緊張，補(bǔ)庫能否順利實(shí)現(xiàn)依賴于全球LNG貿(mào)易流向改變，實(shí)際可獲得的LNG貨源數(shù)量仍取決于歐洲溢價(jià)的高低。此外，歐盟強(qiáng)制設(shè)定天然氣價(jià)格上限，可能使極端情況下歐洲市場天然氣價(jià)格較亞洲價(jià)格失去競爭力，從而影響資源進(jìn)口。

　　IEA分析指出，歐洲之所以在2022年能夠獲得大量LNG進(jìn)口，在很大程度上是由于中國進(jìn)口需求下降，考慮到亞洲國家尤其是中國LNG需求反彈，俄羅斯供應(yīng)進(jìn)一步下降，且歐洲2022年冬季之初的溫和氣溫或難以重現(xiàn)，對歐洲天然氣市場來說，2023年很可能是一個(gè)更嚴(yán)峻的考驗(yàn)。2023年，預(yù)計(jì)歐盟需增加400億立方米的LNG進(jìn)口，而全年國際市場上只有約200億立方米LNG供應(yīng)增量。歐盟各國政府在能源效率、可再生能源和熱泵方面采取的措施雖有助于縮小地區(qū)潛在的天然氣供需缺口，但若俄羅斯對歐天然氣供應(yīng)降為零，且中國的LNG進(jìn)口量反彈至2021年的水平，2023年歐盟潛在的天然氣供需缺口或?qū)⑦_(dá)270億立方米，約占?xì)W盟天然氣基準(zhǔn)總需求的6.8%。

　　伍德麥肯茲也表達(dá)了類似的觀點(diǎn)，認(rèn)為歐洲天然氣市場并未走出困境。如果沒有俄羅斯管道氣，未來3年歐洲天然氣價(jià)格將高企。歐洲不僅需要管理全年用氣需求，還要指望每年冬季天氣溫和。供氣緊張局面或?qū)⒊掷m(xù)至2026年，屆時(shí)大量新LNG項(xiàng)目投產(chǎn)，歐洲供應(yīng)緊張形勢才能得到緩解。在此之前，高氣價(jià)將對消費(fèi)者和區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長帶來負(fù)面影響。

　　（五）亞洲需求提升加劇氣源爭奪，我國LNG進(jìn)口面臨漲價(jià)壓力

　　2022年，為彌補(bǔ)管道氣量的缺口，歐洲以溢價(jià)吸引全球LNG資源加速流向歐洲。受競爭加劇、現(xiàn)貨價(jià)格飆升和疫情封鎖等多重因素影響，亞洲國家LNG進(jìn)口量出現(xiàn)了不同程度的下滑。2023年，亞洲市場仍將面臨宏觀經(jīng)濟(jì)、地緣政治和天氣等相關(guān)不確定性因素影響。如宏觀層面，利率上升、央行努力控制通脹將直接影響多數(shù)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長和天然氣等能源消費(fèi)。盡管各國政府正努力避免經(jīng)濟(jì)衰退，外匯儲(chǔ)備和美元走強(qiáng)仍將成為多數(shù)亞洲經(jīng)濟(jì)體進(jìn)口LNG的首要擔(dān)憂。但是，根據(jù)多家機(jī)構(gòu)預(yù)測，2023年，亞洲有望重新成為拉動(dòng)全球天然氣需求增長的主要?jiǎng)恿Γ渲兄袊烊粴庀M(fèi)預(yù)計(jì)將出現(xiàn)恢復(fù)性增長，是影響全球天然氣市場形勢的重要因素。隨著亞洲需求提升，全球LNG市場區(qū)域間資源競爭將進(jìn)一步加劇。

　　我國進(jìn)口天然氣大部分為長協(xié)，合同價(jià)格掛靠Brent及JCC原油價(jià)格，國際油價(jià)保持高位，將導(dǎo)致我國長協(xié)天然氣進(jìn)口價(jià)格上漲。同時(shí)，我國是LNG現(xiàn)貨和短約市場的主要買方，現(xiàn)貨和短約合同價(jià)格過高，將導(dǎo)致資源進(jìn)口量大幅減少，從而引發(fā)國內(nèi)市場供需緊張。2022年，持續(xù)的高氣價(jià)挫傷了國內(nèi)進(jìn)口商采購LNG現(xiàn)貨的積極性，且亞歐套利窗口頻繁開啟，部分長協(xié)資源被轉(zhuǎn)售至歐洲，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2022年我國天然氣進(jìn)口量10924.8萬噸，同比減少9.9%，其中LNG進(jìn)口量6344.2萬噸，同比下降19.5%。2023年，歐洲國家為補(bǔ)庫在全球范圍加緊采購天然氣時(shí)，需要與亞洲國家展開競爭，天然氣價(jià)格難免會(huì)再次上漲。如若大規(guī)模的資源爭奪戰(zhàn)、價(jià)格升級戰(zhàn)再次來襲，又恰逢國內(nèi)需要補(bǔ)充現(xiàn)貨滿足部分天然氣需求的情況，則高價(jià)現(xiàn)貨補(bǔ)充的壓力會(huì)增加，這將給天然氣產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)經(jīng)營發(fā)展帶來挑戰(zhàn)，并抬升我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行成本。

　　三、煤炭市場風(fēng)險(xiǎn)研判

　　2023年，國際新增煤炭產(chǎn)能有限、地緣沖突以及出口國自身需求增長等多重因素疊加使得全球煤炭供應(yīng)端不確定性增加，同時(shí)，在當(dāng)前能源安全優(yōu)先疊加海外能源資源整體價(jià)格高漲背景下，全球能源需求端仍需來自煤炭的支撐，預(yù)計(jì)全年國際煤源緊張、價(jià)格高企的局面仍將延續(xù)。

　　考慮到歐盟等西方國家煤炭消費(fèi)量可能繼續(xù)增加，印度等新興經(jīng)濟(jì)體煤炭消費(fèi)需求增速和煤炭進(jìn)口量快速增加，2023年，我國沿海電煤價(jià)格面臨輸入性上漲風(fēng)險(xiǎn)，沿海電煤保供穩(wěn)價(jià)將面臨一定壓力。

　　（一）全球煤炭需求短期內(nèi)企穩(wěn)，燃煤發(fā)電仍將保持較高水平

　　2022年俄烏沖突后，世界各國的能源安全不斷受到?jīng)_擊，尤其在俄羅斯向歐盟地區(qū)減少天然氣供應(yīng)量后，歐洲各國向更為經(jīng)濟(jì)和安全的煤炭靠攏，一些國家重返煤電并參與全球搶煤，助推全球煤炭價(jià)格高漲。IEA于2022年12月發(fā)布的煤炭行業(yè)年度市場報(bào)告顯示，2022年全球煤炭消費(fèi)量預(yù)計(jì)將首超80億噸，比上年增長1.2%，超過2013年創(chuàng)下的歷史紀(jì)錄。鑒于當(dāng)前的能源危機(jī)及其他諸如天氣條件、油氣價(jià)格、政府政策等因素，2023年，煤炭需求存在較大不確定性。IEA預(yù)測，到2025年，全球煤炭需求將穩(wěn)定在80億噸左右。

　　具體來看，支撐煤炭需求的因素包括：首先，天然氣供應(yīng)緊張以及由此產(chǎn)生氣價(jià)高企使得煤炭對天然氣的替代性需求增加，大量電力生產(chǎn)商轉(zhuǎn)向煤炭發(fā)電。德國、奧地利、荷蘭等歐洲多國推遲現(xiàn)有燃煤電廠關(guān)停計(jì)劃，一些已經(jīng)關(guān)閉或處于備用狀態(tài)的燃煤電廠被重新啟用，其中，德國啟用的燃煤發(fā)電能力超過10吉瓦。其次，一些地區(qū)的熱浪和干旱推動(dòng)電力需求增長，而水力發(fā)電量減少留下的缺口在許多國家都必須由可調(diào)度的燃煤發(fā)電來填補(bǔ)。再次，2022年核能發(fā)電異常疲軟，尤其是在歐洲，法國核電站維護(hù)問題使歐洲電力系統(tǒng)承受了巨大壓力。IEA預(yù)計(jì)，2022年全球燃煤發(fā)電量同比增長1.8%，至1.0339萬太瓦時(shí)，創(chuàng)歷史新高。考慮到應(yīng)對天然氣短缺、確保電力供應(yīng)的雙重壓力，在未來一段時(shí)間，歐洲地區(qū)燃煤發(fā)電量都將保持在較高水平，直至2024年提高能效和發(fā)展可再生能源的努力產(chǎn)生成效，地區(qū)的燃煤發(fā)電量才有望下降。

　　（二）煤炭進(jìn)入產(chǎn)能緊縮周期，主要出口國煤炭出口量增長困難

　　盡管近兩年煤炭生產(chǎn)商的利潤創(chuàng)下歷史新高，但對煤炭開采的投資并未顯著增加。總體而言，政府、銀行和投資者以及礦業(yè)公司對煤炭尤其對動(dòng)力煤投資興趣不足。資本開支不足導(dǎo)致全球煤炭供應(yīng)彈性下降，一方面體現(xiàn)在煤礦勘探投入資金減少，這使得新增煤田數(shù)目不足，潛在生產(chǎn)能力下降；另一方面體現(xiàn)在對煤礦生產(chǎn)設(shè)備投資不足，設(shè)備更新?lián)Q代滯后，導(dǎo)致現(xiàn)有礦井的采掘能力受限。

　　IEA預(yù)測，2022年全球煤炭產(chǎn)量同比增長5.4%，達(dá)83.18億噸，創(chuàng)歷史新高，遠(yuǎn)高于2019年創(chuàng)下的紀(jì)錄。全球煤炭產(chǎn)量將在2023年達(dá)到峰值，略高于2022年的水平。到2025年，全球煤炭產(chǎn)量將降至82.21億噸。中國的煤炭產(chǎn)量將在未來幾年趨于平穩(wěn)，印度的產(chǎn)量持續(xù)增長（增加1.28億噸），但增量將被其他地區(qū)產(chǎn)量的大幅下降所抵消。預(yù)計(jì)美國將減少9200萬噸，歐盟地區(qū)將減少6800萬噸，印尼將減少4000萬噸，俄羅斯將減少1300萬噸。

　　表3  全球煤炭產(chǎn)量預(yù)期

　　印尼、澳大利亞和俄羅斯是全球煤炭的主要出口國，其出口煤炭合計(jì)占全球煤炭貿(mào)易的七成以上，按目前的形勢分析，三個(gè)國家的煤炭產(chǎn)量和出口量都難以大幅增加。

　　印尼煤方面，2022年1月初，印尼“一刀切”的煤炭出口禁令遭到多方反對和抗議，其解決方案懸而不定，解禁時(shí)間一拖再拖，一度使亞太煤炭市場陷入混亂。2023年印尼煤炭產(chǎn)量和出口量預(yù)期雖有一定增加，但考慮到其國內(nèi)煤炭需求，以及政府管理粗放、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)滯后等因素對產(chǎn)量提升的制約，印尼后續(xù)煤炭出口具有一定的不確定性。

　　澳煤方面，澳大利亞煤炭基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相對完善，智能化礦井建設(shè)超前，外運(yùn)設(shè)施保障有力，但近年新建煤礦項(xiàng)目受到環(huán)保抵制，勘探投資不足。此外，全球氣候變暖導(dǎo)致海平面上升、極端氣候事件頻繁或影響東澳地區(qū)地質(zhì)條件，從而影響其煤炭生產(chǎn)運(yùn)輸。

　　俄煤方面，近兩年俄煤出口受運(yùn)力瓶頸限制逐漸凸顯，尤其是歐盟對俄煤炭實(shí)施制裁后，由于缺乏鐵路運(yùn)力，以前通過鐵路運(yùn)往歐洲或從俄羅斯西北部港口運(yùn)往歐洲的部分煤炭無法運(yùn)到其他地區(qū)，導(dǎo)致俄羅斯煤炭出口下降，同時(shí)西方制裁拖累俄羅斯經(jīng)濟(jì)增長步伐，進(jìn)而壓低俄羅斯本國煤炭需求和產(chǎn)量增長。還應(yīng)考慮到，俄羅斯煤炭行業(yè)對進(jìn)口工藝和設(shè)備的依賴性較高，地緣沖突或?qū)?dǎo)致俄羅斯機(jī)械設(shè)備等重要進(jìn)口受限，延緩其煤炭產(chǎn)業(yè)升級步伐，并對俄羅斯煤炭行業(yè)形成長期壓制。

　　（三）全球煤價(jià)或?qū)⒕S持高位，我國沿海電煤價(jià)格面臨輸入性上漲風(fēng)險(xiǎn)

　　自2022年8月歐盟對俄羅斯煤炭禁運(yùn)生效以來，歐洲各國紛紛加大對其他煤炭出口國如澳大利亞和南非的采購，從而推動(dòng)國際煤炭價(jià)格加速走高。國際新增煤炭產(chǎn)能有限、地緣沖突以及出口國自身需求增長等多重因素疊加使得全球煤炭供應(yīng)端不確定性增加，同時(shí)，在當(dāng)前能源安全優(yōu)先疊加海外能源資源整體價(jià)格高漲背景下，全球能源需求端仍需來自煤炭的支撐，預(yù)計(jì)2023年國際煤源緊張、價(jià)格高企的局面仍將延續(xù)。

　　我國煤炭消費(fèi)量約7.5%依賴進(jìn)口，進(jìn)口比重不高，且主要用于東部沿海電廠的動(dòng)力煤種。2022年歐洲等國搶購疊加國內(nèi)限價(jià)導(dǎo)致我國國內(nèi)進(jìn)口中高卡煤出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象，雖然我國自2022年5月起開始實(shí)行為期11個(gè)月的煤炭進(jìn)口零關(guān)稅政策，但依然難以抵消高進(jìn)口煤價(jià)帶來的負(fù)面效應(yīng)，我國煤炭進(jìn)口近7年來首次出現(xiàn)負(fù)增長，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2022年我國煤及褐煤進(jìn)口29320.4萬噸，同比減少9.2%。同時(shí)我國全力推動(dòng)煤炭增產(chǎn)增供，全年全國新增煤炭產(chǎn)能超3億噸/年，總產(chǎn)量約44.5億噸、同比增長8%，有力保障了國內(nèi)能源穩(wěn)定供應(yīng)。考慮到歐盟等西方國家煤炭消費(fèi)量可能繼續(xù)增加，印度等新興經(jīng)濟(jì)體煤炭消費(fèi)需求增速和煤炭進(jìn)口量快速增加，2023年，我國沿海電煤價(jià)格面臨輸入性上漲風(fēng)險(xiǎn)，沿海電煤保供穩(wěn)價(jià)將面臨一定壓力。

　　四、可再生能源市場風(fēng)險(xiǎn)研判

　　在全球能源危機(jī)背景下，發(fā)展可再生能源產(chǎn)業(yè)的緊迫性再次提升。全球主要經(jīng)濟(jì)體紛紛加大清潔能源技術(shù)研發(fā)力度，以便在新能源經(jīng)濟(jì)中獲得競爭優(yōu)勢。越來越多的國家將清潔能源戰(zhàn)略與促進(jìn)國內(nèi)投資掛鉤，并采取廣泛的支持措施，為本國制造商和項(xiàng)目開發(fā)商爭取競爭優(yōu)勢，可再生能源領(lǐng)域競爭日趨激烈。在經(jīng)歷了十年的加速增長后，受供應(yīng)鏈瓶頸和原材料成本上漲的影響，預(yù)計(jì)2023年全球可再生能源的擴(kuò)張速度將略有放緩。

　　隨著產(chǎn)能快速擴(kuò)張，中國光伏、風(fēng)電等產(chǎn)業(yè)除滿足國內(nèi)市場需求外，與國際市場聯(lián)系將更加緊密。而在疫情和貿(mào)易壁壘疊加催生的逆全球化浪潮中，國際間貿(mào)易紛爭不斷挑起，不僅會(huì)對中國可再生能源產(chǎn)業(yè)“走出去”造成一定沖擊，而且會(huì)對全球可再生能源供應(yīng)鏈產(chǎn)生重大影響。

　　（一）可再生能源增長預(yù)期再度調(diào)高，全球性競爭日趨激烈

　　2022年，盡管面臨疫情反復(fù)、地緣局勢緊張等諸多挑戰(zhàn)，可再生能源依然展現(xiàn)出蓬勃的發(fā)展勢頭。在全球能源危機(jī)背景下，化石燃料供應(yīng)短缺凸顯了發(fā)展可再生能源電力的安全效益，促使許多國家加強(qiáng)了可再生能源的政策支持，同時(shí)化石燃料價(jià)格高企也提升了太陽能光伏和風(fēng)能發(fā)電相對于其他燃料的競爭力。根據(jù)2022年12月IEA發(fā)布的可再生能源行業(yè)年度市場報(bào)告，2022—2027年全球可再生能源裝機(jī)將增長近2400吉瓦，相當(dāng)于中國目前的總裝機(jī)容量，這較此前五年增長了85%，比2021年IEA年度報(bào)告中的預(yù)測高出近30%。最新預(yù)測顯示，未來五年，可再生能源將占全球電力容量擴(kuò)張的90%以上。

　　主要經(jīng)濟(jì)體紛紛采取行動(dòng)，將氣候、能源安全和產(chǎn)業(yè)政策納入更廣泛的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略中，無論是美國的通脹削減法案、歐盟的REPowerEU計(jì)劃，還是日本的綠色轉(zhuǎn)型計(jì)劃，或者印度鼓勵(lì)太陽能光伏和電池制造的生產(chǎn)相關(guān)激勵(lì)計(jì)劃，無一不顯示出政府對清潔能源的支持力度。如印度表示將努力實(shí)現(xiàn)2030年可再生能源發(fā)電裝機(jī)達(dá)到5億千瓦的目標(biāo)，該國快速增長的電力需求中，近三分之二將由可再生能源滿足；歐盟為實(shí)施RepowerEU計(jì)劃，未來5年將增加2100億歐元投資，支持加快綠色能源發(fā)展；美國通過的《通貨膨脹削減法案》涉及總金額約7400億美元，其中政府計(jì)劃撥款約3700億美元用于補(bǔ)貼和扶持清潔能源領(lǐng)域項(xiàng)目，重點(diǎn)覆蓋清潔能源制造業(yè)，激勵(lì)措施的出臺(tái)將拉動(dòng)美國本土相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并促使全球新能源領(lǐng)域競爭升級。

　　英國《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》刊文表示，大多數(shù)國家在2023年將采取措施，短期內(nèi)加大針對傳統(tǒng)化石能源的投資，以確保能源供應(yīng)安全，同時(shí)采取長期措施，調(diào)整國家主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)政策，加速可再生能源的發(fā)展。IEA于2023年1月發(fā)布《能源技術(shù)展望2023》報(bào)告指出，世界正進(jìn)入清潔技術(shù)制造新時(shí)代，各國的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略將成為成敗之關(guān)鍵。從亞洲、歐洲再到北美，全球主要經(jīng)濟(jì)體紛紛加大清潔能源技術(shù)研發(fā)力度，以便在新能源經(jīng)濟(jì)中獲得競爭優(yōu)勢。世界各國對清潔能源技術(shù)的投資迅速增長，僅2022年全球清潔能源技術(shù)領(lǐng)域投資額就高達(dá)1.4萬億美元，占整個(gè)能源投資同比增長的近70%。越來越多的國家將清潔能源戰(zhàn)略與促進(jìn)國內(nèi)投資掛鉤，并采取廣泛的支持措施，為本國制造商和項(xiàng)目開發(fā)商爭取競爭優(yōu)勢。各國的清潔能源制造商也在積極回應(yīng)，可再生能源領(lǐng)域技術(shù)競爭日趨激烈。

　　（二）供應(yīng)鏈瓶頸推高成本，全球可再生能源擴(kuò)張速度將略有放緩

　　2022年，全球風(fēng)能和太陽能行業(yè)關(guān)鍵零部件成本大幅上升。根據(jù)IEA數(shù)據(jù)，自2021年以來，太陽能電池板的關(guān)鍵原料多晶硅的價(jià)格上漲了兩倍，此外，對可再生能源項(xiàng)目至關(guān)重要的鋼鐵和鋁的價(jià)格分別上漲了70%和40%。原材料價(jià)格飆升，加上運(yùn)輸和融資成本上升，推動(dòng)2022年風(fēng)力渦輪機(jī)和太陽能電池板的成本上漲了10%至20%，十多年來推動(dòng)可再生能源快速增長的成本下降趨勢就此逆轉(zhuǎn)。

　　英國金融時(shí)報(bào)刊文稱，俄烏沖突后，歐洲已將快速擴(kuò)大可再生能源作為其核心任務(wù)。但混亂的供應(yīng)鏈和關(guān)鍵原材料成本上升正在減緩歐洲各地風(fēng)能和太陽能的部署，而當(dāng)下正是歐盟最需要清潔能源的時(shí)刻。通脹壓力、供應(yīng)鏈危機(jī)和不斷上漲的原材料成本使歐洲可再生能源行業(yè)盈利能力受到損害，尤其在高度集中的風(fēng)電市場，多家風(fēng)電整機(jī)制造商接連陷入虧損，在本應(yīng)擴(kuò)大產(chǎn)能的時(shí)候引發(fā)了一波裁員潮。2022年9月，西門子歌美颯發(fā)布聲明表示，公司計(jì)劃裁員2900人，其中大部分員工在歐洲地區(qū)，以期實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。繼西門子歌美颯之后，通用電氣也裁減了陸上風(fēng)電部門員工。2023年1月，維斯塔斯公布的2022年初步財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司在2022年的息前利潤率為-8%，而其目標(biāo)為-5%，這意味著公司可能會(huì)產(chǎn)生近12億歐元的全年虧損。

　　IEA表示，在經(jīng)歷了十年的加速增長后，受供應(yīng)鏈瓶頸和原材料成本上漲的影響，預(yù)計(jì)2023年全球可再生能源的擴(kuò)張速度將略有放緩。根據(jù)IEA的數(shù)據(jù)，2022年總共增加319千兆瓦的可再生能源裝機(jī)容量，2023年將增加317千兆瓦，這仍然是一個(gè)快速的增長，但將是近十年來的首次增長放緩。

　　（三）國際貿(mào)易壁壘不斷加劇，對我國可再生能源產(chǎn)業(yè)出海造成一定沖擊

　　國際貿(mào)易在可再生能源供應(yīng)鏈中發(fā)揮著重要作用。IEA指出，目前全球生產(chǎn)的太陽能光伏組件中有近60%是跨境交易，國際貿(mào)易對風(fēng)電機(jī)組組件也很重要。我國的太陽能組件供應(yīng)占全球制造業(yè)的近70%，盡管我國在風(fēng)力渦輪機(jī)國際市場的市場占有率尚不能與光伏行業(yè)相提并論，但依靠廣闊的國內(nèi)市場，我國風(fēng)電渦輪機(jī)在全球占比仍高達(dá)50%。近一兩年間，多國本土化制造勢頭再起，新一輪海外制造基地開工建設(shè)，隨著可再生能源制造端競爭加劇，以美國、歐盟、印度為代表，全球主要可再生能源市場通過本地化政策，以及增設(shè)關(guān)稅、減免稅收等貿(mào)易措施，加大培育本土產(chǎn)業(yè)鏈制造能力。

　　2022年2月，美國政府將即將到期的光伏電池與組件210關(guān)稅延長4年。3月，美國政府又對越南、馬來西亞、泰國和柬埔寨的光伏產(chǎn)品發(fā)起反規(guī)避調(diào)查，后因美國國內(nèi)項(xiàng)目安裝受影響，拜登政府宣布豁免未來2年內(nèi)從上述四國進(jìn)口的光伏產(chǎn)品關(guān)稅。4月，印度政府開始對外國制造的太陽能組件征收40%的基本關(guān)稅，對電池征收25%的基本關(guān)稅。據(jù)IEA統(tǒng)計(jì)，自2011年以來，僅針對光伏產(chǎn)品征收的反傾銷、反補(bǔ)貼和進(jìn)口稅數(shù)量就已從僅1項(xiàng)進(jìn)口稅增加到16項(xiàng)關(guān)稅和進(jìn)口稅，另有8項(xiàng)政策正在考慮中。

　　除上述提到的稅收手段外，2022年6月，美國海關(guān)依據(jù)《涉疆法案》執(zhí)法，對我國光伏等產(chǎn)業(yè)進(jìn)行打壓。歐盟緊隨其后，也通過了類似的“反強(qiáng)迫勞動(dòng)法”。據(jù)彭博社報(bào)道，2022年6月以來，美國海關(guān)已扣留了大批量進(jìn)口光伏組件，到2022年底預(yù)計(jì)將有多達(dá)9吉瓦至12吉瓦的光伏組件被阻止進(jìn)入美國市場。

　　美國、歐盟、印度等國采取的這些措施，看似保護(hù)本土貿(mào)易，實(shí)則阻礙了地區(qū)可再生能源發(fā)展進(jìn)程，造成全球范圍內(nèi)的光伏和風(fēng)電等產(chǎn)業(yè)發(fā)展成本增加，從而無形增加了全球能源轉(zhuǎn)型的成本。未來，隨著產(chǎn)能的快速提高，我國光伏、風(fēng)電等產(chǎn)業(yè)除了滿足國內(nèi)市場需求外，與國際市場的聯(lián)系將更加緊密。而在疫情和貿(mào)易壁壘疊加催生的逆全球化浪潮中，供應(yīng)鏈進(jìn)一步區(qū)域化、短鏈化成為趨勢。國際間貿(mào)易紛爭不斷挑起，不僅會(huì)對我國可再生能源產(chǎn)業(yè)“走出去”造成一定沖擊，而且會(huì)對國際可再生能源供應(yīng)鏈產(chǎn)生重大影響，長期看更無益于全球可再生能源行業(yè)發(fā)展進(jìn)程。

　　五、對策建議

　　我國已深度融入全球市場，面對嚴(yán)峻復(fù)雜的國際能源形勢，必須未雨綢繆做好應(yīng)對。應(yīng)立足國內(nèi)，夯實(shí)煤油氣等資源保供基礎(chǔ)，確保能源供應(yīng)穩(wěn)定；放眼國際，多元拓展能源進(jìn)口來源，維護(hù)戰(zhàn)略通道和關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)安全；內(nèi)外兼修，增強(qiáng)國際定價(jià)話語權(quán)，提高國內(nèi)穩(wěn)價(jià)能力，應(yīng)對國際能源價(jià)格劇烈波動(dòng)；加強(qiáng)可再生能源產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)，建立更具韌性的可再生能源產(chǎn)業(yè)體系。

　　（一）夯實(shí)國內(nèi)資源保供基礎(chǔ)，應(yīng)對國際市場供應(yīng)偏緊形勢

　　在當(dāng)前全球能源市場不確定性因素增加、全球能源供應(yīng)持續(xù)偏緊的條件下，確保能源安全始終是做好能源工作的首要任務(wù)。為夯實(shí)國內(nèi)資源保供基礎(chǔ)，確保能源供應(yīng)穩(wěn)定，一方面，要立足我國能源資源稟賦，充分發(fā)揮煤炭的壓艙石作用，優(yōu)化煤炭生產(chǎn)、項(xiàng)目建設(shè)等核準(zhǔn)政策，全力以赴保障煤炭安全穩(wěn)定供應(yīng)。大力提升勘探開發(fā)力度，推動(dòng)國內(nèi)油氣增儲(chǔ)上產(chǎn)。目前，我國能源自給率保持在80%以上，有力應(yīng)對了國際能源價(jià)格動(dòng)蕩對我發(fā)展的傳導(dǎo)影響。另一方面，要進(jìn)一步建立健全煤炭、石油儲(chǔ)備體系，特別是加快儲(chǔ)備庫、液化天然氣接收站等設(shè)施建設(shè)，完善管網(wǎng)運(yùn)行調(diào)度機(jī)制，增強(qiáng)高峰調(diào)節(jié)能力，確保能源供應(yīng)保持合理的彈性裕度。自產(chǎn)供儲(chǔ)銷體系建設(shè)以來，國內(nèi)逐年制定年度項(xiàng)目清單，狠抓管網(wǎng)和儲(chǔ)氣設(shè)施等重大工程建設(shè)，五年來年均增加供應(yīng)能力1億立方米/日。自2021年采暖季開始，油氣基礎(chǔ)設(shè)施保供能力硬瓶頸已基本消除，當(dāng)前采暖季基礎(chǔ)設(shè)施保供能力充足，在資源落實(shí)的前提下可以滿足總量和尖峰保供需求。

　　（二）完善能源進(jìn)口保障體系，應(yīng)對全球能源貿(mào)易格局變化

　　烏克蘭危機(jī)長期改變?nèi)蚰茉垂?yīng)格局，使我國能源進(jìn)口面臨復(fù)雜局勢。完善能源進(jìn)口保障體系，多元拓展能源進(jìn)口來源，維護(hù)戰(zhàn)略通道和關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)安全，是應(yīng)對當(dāng)前國際能源貿(mào)易深度調(diào)整的必然之選。煤炭方面，為保障東南沿海地區(qū)的煤炭供應(yīng)，除精準(zhǔn)調(diào)配煤炭運(yùn)輸外，應(yīng)適當(dāng)增加進(jìn)口，鼓勵(lì)進(jìn)口俄煤或其他國際低價(jià)煤，促進(jìn)我國煤炭產(chǎn)供儲(chǔ)銷處于科學(xué)合理的平衡狀態(tài)。油氣方面，為保障進(jìn)口油氣穩(wěn)定供應(yīng)，應(yīng)著力強(qiáng)化中亞—俄羅斯供應(yīng)基礎(chǔ)，盡快擴(kuò)大自俄、中亞和蒙古國的油氣進(jìn)口通道及規(guī)模，布局新通道，滿足市場新增需求并作為2035年后中亞、中緬管道長協(xié)到期后的接續(xù)資源；鞏固與卡塔爾、馬來西亞、印尼等傳統(tǒng)氣源國的關(guān)系，并積極推動(dòng)本幣結(jié)算，提升資源引進(jìn)的彈性和靈活性。同時(shí)，抓住全球能源貿(mào)易格局重塑機(jī)遇，全方位優(yōu)化長約和短約、期貨和現(xiàn)貨結(jié)構(gòu)布局，合理運(yùn)用套期保值、浮艙交易、庫存運(yùn)作等貿(mào)易工具，豐富資源組合方式，分化價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。此外，在全球油氣行業(yè)投資低迷的環(huán)境下，還應(yīng)繼續(xù)鼓勵(lì)中資企業(yè)積極尋求海外優(yōu)質(zhì)可快速動(dòng)用儲(chǔ)量，參股海外上中游油氣項(xiàng)目，著力延長價(jià)值鏈，依托上中下游一體化，降低采購成本，進(jìn)一步保障國內(nèi)能源安全穩(wěn)定供應(yīng)。

　　（三）增強(qiáng)國際話語權(quán)提高穩(wěn)價(jià)能力，應(yīng)對國際能源價(jià)格劇烈波動(dòng)

　　國際能源價(jià)格大起大落對我國能源進(jìn)口成本造成極大沖擊，為保障民用資源價(jià)格穩(wěn)定，國內(nèi)運(yùn)營商承擔(dān)了大量價(jià)格倒掛成本，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營積極性受到較大沖擊。增強(qiáng)國際話語權(quán)、提高國內(nèi)穩(wěn)定價(jià)格的能力，已成為我國能源保供的一項(xiàng)重要任務(wù)。以天然氣價(jià)格為例，2021年以來受歐洲高氣價(jià)驅(qū)動(dòng)，全球天然氣價(jià)格大幅攀升，導(dǎo)致亞洲國家被迫跟隨歐洲現(xiàn)貨價(jià)格聯(lián)動(dòng)上漲。我國所在的東北亞地區(qū)作為全球天然氣進(jìn)口量最高的區(qū)域，遲遲未能建立起像歐美地區(qū)一樣成熟的期貨價(jià)格體系，定價(jià)話語權(quán)不足，無法根據(jù)本地區(qū)供需關(guān)系有效影響全球市場價(jià)格。應(yīng)加快推進(jìn)中國天然氣交易樞紐建設(shè)，打造獨(dú)立的、基于中國市場規(guī)則的、反映國內(nèi)用戶需求的天然氣基準(zhǔn)價(jià)格，在東北亞市場和國際能源市場積極爭取更大話語權(quán)。近年來，上海、重慶、深圳、浙江、海南等地陸續(xù)建立了天然氣交易中心，但與國外成熟價(jià)格指數(shù)相比，交易規(guī)模和交易方式還有差距，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能還有待挖掘，應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)、政策扶持、市場培育，盡快形成具有國際影響力的區(qū)域價(jià)格指數(shù)。同時(shí)，應(yīng)進(jìn)一步深化國內(nèi)天然氣價(jià)格市場化改革，逐步放開受價(jià)格管制氣源，靈活調(diào)整基準(zhǔn)門站價(jià)，提升終端價(jià)格漲幅，完善成本分擔(dān)機(jī)制，將高價(jià)進(jìn)口氣成本有效加以疏導(dǎo)。細(xì)化儲(chǔ)氣市場運(yùn)行規(guī)則，真正實(shí)現(xiàn)調(diào)峰受益者承擔(dān)成本，激發(fā)多元市場。

　　（四）加強(qiáng)可再生能源產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)，應(yīng)對激烈國際競爭和各種貿(mào)易壁壘

　　在全球范圍內(nèi)，多國選擇推進(jìn)可再生能源的快速發(fā)展，以此化解能源危機(jī)，保障能源安全。隨著各國對可再生能源發(fā)展的重視，產(chǎn)業(yè)制造端國際競爭進(jìn)一步加劇，全球可再生能源發(fā)展之路，必定充滿挑戰(zhàn)。近年來，我國可再生能源制造企業(yè)憑借產(chǎn)業(yè)鏈完整、配套齊全、成本低廉等優(yōu)勢，產(chǎn)能、產(chǎn)量全球占比均實(shí)現(xiàn)不同程度增長。未來，我國可再生能源產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈將從高速發(fā)展進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，有必要合理規(guī)劃產(chǎn)業(yè)發(fā)展。基于國內(nèi)需求前景，進(jìn)行風(fēng)、光等可再生能源產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能引導(dǎo)，平衡新能源增量與化石能源兜底保障間的關(guān)系，多能互補(bǔ)保障能源安全；基于國際市場形勢，在逆全球化、供應(yīng)鏈再造甚囂塵上的背景下，開展深度的供應(yīng)鏈合作，加速全球化布局，建立更具韌性的可再生能源產(chǎn)業(yè)體系。一方面，要鼓勵(lì)國內(nèi)企業(yè)“走出去”時(shí)，更加重視海外市場的開拓，分散市場布局，加大對發(fā)展中國家的開發(fā)力度，挖掘出口與海外電站建設(shè)的新增長點(diǎn)。除了歐美等傳統(tǒng)市場，中東北非、拉美等新興市場擁有豐富的風(fēng)光資源，未來用電需求也會(huì)大幅增長，這些地區(qū)擁有巨大的可再生能源市場空間，也應(yīng)成為中國企業(yè)可再生能源項(xiàng)目開發(fā)的重點(diǎn)地區(qū)。另一方面，要引導(dǎo)中資企業(yè)做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案，對目標(biāo)市場的本土化要求及其稅務(wù)、勞工、環(huán)境與安全等法律法規(guī)進(jìn)行全方位的了解與掌握，加大特定地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)審力度，及時(shí)調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，規(guī)避潛在風(fēng)險(xiǎn)。

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　　責(zé)任編輯：張棟鈞