五大國際石油公司2024年利潤下滑
來源：中國石油天然氣集團(tuán)有限公司 時(shí)間：2025-02-26 11:03
近期，五大國際石油公司相繼公布了2024年第四季度和2024年全年財(cái)報(bào)。整體來看，五大國際石油公司全年凈利潤合計(jì)約1022.7億美元，同比銳減204億美元，比2023年同期減少約17%。這一數(shù)字不僅揭示了石油行業(yè)在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境中所承受的巨大壓力，更預(yù)示著行業(yè)內(nèi)部正醞釀著一場(chǎng)深刻的變革。
全球石油行業(yè)面臨深刻變革
五大國際石油公司2024年盈利水平整體下滑。具體來看，bp的財(cái)報(bào)顯示，其全年利潤同比下降35%，僅為89.15億美元；殼牌2024年調(diào)整后盈利237.16億美元，同比下滑16%；雪佛龍歸母公司凈利潤176.61億美元，同比下降17.35%；?？松梨趯?shí)現(xiàn)凈利潤336.8億美元，同比下滑6.5%；道達(dá)爾能源調(diào)整后凈利潤為183億美元，同比下滑21%。
五大國際石油公司的業(yè)務(wù)表現(xiàn)一定程度上受2024年全球煉廠煉油利潤率縮水影響。美國能源信息署（EIA）報(bào)告顯示，由于全球煉油能力不斷提高但石油需求仍然疲軟，2024年9月，全球月均煉油利潤率已降至2020年以來最低水平。
多重壓力下煉油利潤顯著降低
全球煉油能力提升與石油需求疲軟矛盾顯著，直接導(dǎo)致了煉油產(chǎn)品供過于求，進(jìn)而壓縮了煉油利潤率。
需求疲軟，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力。國際貨幣基金組織（IMF）在最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》中指出，2024年，全球經(jīng)濟(jì)增長率為3.2%，比2023年低0.1個(gè)百分點(diǎn)。特別是歐洲，經(jīng)濟(jì)增長緩慢疊加高通脹和高利率的壓力，進(jìn)一步抑制了消費(fèi)者支出。盡管中國、印度和巴西等關(guān)鍵國家的需求增長仍較為強(qiáng)勁，但其對(duì)全球需求的拉動(dòng)作用已明顯減弱。據(jù)國際能源署（IEA）、EIA等多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2024年，全球石油需求增量不足100萬桶/日，低于2023年超200萬桶/日的增量水平。
供應(yīng)過剩，全球煉油產(chǎn)能持續(xù)增加。得益于新興市場(chǎng)（如中國、印度和中東）的煉油設(shè)施擴(kuò)建，以及歐美地區(qū)煉油廠的升級(jí)改造，2024年，全球石油供應(yīng)量增至1.028億桶/日，同比增加60萬桶/日。IEA數(shù)據(jù)顯示，2025年全球石油供應(yīng)仍將比需求多出45萬桶/日，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)失衡。
關(guān)稅政策與能源轉(zhuǎn)型雙重影響下的成本上升，進(jìn)一步壓縮了煉油業(yè)務(wù)的利潤空間。特朗普的關(guān)稅政策，無疑為煉油業(yè)務(wù)本就復(fù)雜的形勢(shì)雪上加霜。本屆特朗普政府此前曾宣布，自2月1日起，對(duì)墨西哥和加拿大商品征收高額關(guān)稅，石油及天然氣等基礎(chǔ)能源物資亦囊括在內(nèi)。此類關(guān)稅壁壘一旦生效，將不可避免地沿著供應(yīng)鏈向上游傳導(dǎo)，推高煉油行業(yè)生產(chǎn)成本，包括汽油、柴油及航空燃料等產(chǎn)品。其市場(chǎng)價(jià)格也將隨之水漲船高。埃克森美孚等大型企業(yè)已將此視為2025年的一個(gè)重大風(fēng)險(xiǎn)因素，預(yù)示著煉油業(yè)務(wù)將面臨更為嚴(yán)峻的市場(chǎng)環(huán)境。
在能源轉(zhuǎn)型趨勢(shì)下，全球煉廠不得不投入更多資金用于環(huán)保升級(jí)和低碳技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用。例如，歐洲和美國的多家煉廠正在積極采用碳捕集與封存（CCS）技術(shù)，以減少碳排放。然而，這些先進(jìn)技術(shù)的應(yīng)用雖然有助于提升企業(yè)的環(huán)保形象和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，但是同時(shí)也顯著增加了運(yùn)營成本。雪佛龍首席執(zhí)行官M(fèi)ike Wirth表示，煉油業(yè)務(wù)的疲軟態(tài)勢(shì)可能會(huì)持續(xù)到2025年。
石油公司回歸傳統(tǒng)油氣業(yè)務(wù)
盡管國際石油公司煉油業(yè)務(wù)的利潤大幅縮水，但以油氣勘探與生產(chǎn)為主的上游業(yè)務(wù)仍是石油公司的主要盈利來源。道達(dá)爾能源憑借其巴西Mero-2和Mero-3項(xiàng)目、美國的Anchor項(xiàng)目、阿根廷的Fenix項(xiàng)目等的啟動(dòng)，獲得凈收益100億美元，占公司總凈利潤的55%。?？松梨诤脱┓瘕堃餐ㄟ^二疊紀(jì)盆地的產(chǎn)量上升，實(shí)現(xiàn)了油氣產(chǎn)量的創(chuàng)紀(jì)錄增長。?？松梨谏嫌螛I(yè)務(wù)為公司貢獻(xiàn)了超七成的凈利潤，較2023年增加了40億美元。雪佛龍上游業(yè)務(wù)收益186.02億美元，成為公司全年唯一實(shí)現(xiàn)收益增長的板塊。
面對(duì)可再生能源業(yè)務(wù)回報(bào)微乎其微的現(xiàn)狀，國際石油公司紛紛調(diào)整戰(zhàn)略方向，計(jì)劃縮減對(duì)低碳業(yè)務(wù)的投入。道達(dá)爾能源將低碳項(xiàng)目預(yù)算從5億美元降至4.5億美元，同比削減10%。殼牌則調(diào)整了其能源產(chǎn)品的碳強(qiáng)度目標(biāo)，中止并出售了在美國、菲律賓等地的風(fēng)電和制氫項(xiàng)目。殼牌首席執(zhí)行官魏斯旺表示，與其他公司相比，殼牌在可再生能源方面沒有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，因此決定將更多精力放在石油和天然氣上以提高利潤。
這種戰(zhàn)略調(diào)整反映了全球氣候治理存在一個(gè)核心矛盾——盡管氣候變化的風(fēng)險(xiǎn)在數(shù)十年間不斷累積，但投資者更關(guān)注短期盈利。石油公司們?cè)趥鹘y(tǒng)業(yè)務(wù)與低碳轉(zhuǎn)型之間的搖擺，正是這一矛盾的直接體現(xiàn)。
與此同時(shí)，隨著行業(yè)集中度的提高，企業(yè)不得不通過并購重組和裁員來優(yōu)化資源配置，鞏固市場(chǎng)地位。2023年10月，?？松梨谛家?95億美元并購先鋒自然資源。若計(jì)入債務(wù)，此次收購總價(jià)值達(dá)到645億美元，成為數(shù)十年來美國油氣上游最大的并購案。同月，雪佛龍宣布并購赫斯公司，并計(jì)劃在2026年底前裁掉15%至20%的全球員工，以削減成本、簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)并完成重大收購。這些并購交易充分體現(xiàn)了大型跨國石油公司聚焦油氣勘探開發(fā)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利增長的戰(zhàn)略思維。他們致力于在立足既有業(yè)務(wù)的同時(shí)優(yōu)選并購策略。
石油公司的未來需要在危機(jī)中孕育新機(jī)會(huì)。短期內(nèi)，主要國際石油公司仍將依賴傳統(tǒng)油氣業(yè)務(wù)來維持現(xiàn)金流的穩(wěn)定。但從長期來看，低碳轉(zhuǎn)型仍是未來發(fā)展趨勢(shì)。bp已率先宣布對(duì)10個(gè)重要低碳項(xiàng)目的投資，殼牌也在不斷優(yōu)化其能源投資組合，盡管該公司面臨裁員與業(yè)務(wù)剝離的雙重挑戰(zhàn)，但仍在堅(jiān)定不移地朝著2050年的凈零排放目標(biāo)邁進(jìn)。
總體而言，上述一系列調(diào)整無疑預(yù)示著全球能源版圖的重新布局。在這場(chǎng)波瀾壯闊的轉(zhuǎn)型浪潮中，政策導(dǎo)向、技術(shù)創(chuàng)新與市場(chǎng)機(jī)制，將成為引領(lǐng)變革的關(guān)鍵力量。把科技變量轉(zhuǎn)化為發(fā)展的最大增量，或許是危機(jī)中最篤定的答案。 （李佳奇）
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