煤價下探至近四年低位，或受供需寬松持續影響
來源：中國網 時間：2025-02-24 11:27
國內動力煤價格跌至近四年新低。
澎湃新聞了解到，2月20日，秦皇島港5500大卡動力煤現貨平倉均價(山西產)報725元/噸，同比下滑22.79%，年內下跌超過40元/噸，創2021年4月份以來新低。
去年下半年以來，國內動力煤價從年初900元/噸以上的價格持續走低，至年末煤炭消費旺季期間已跌破800元/噸。進入2025年，煤價仍呈持續下行趨勢。
在動力煤供應端恢復較快影響下，市場供需偏寬松或是此次煤價下移的重要因素。
據方正證券研報，春節假期結束后，煤炭產能利用率快速提升，462家煤礦產能利用率環比增加13%，市場供應提升。目前非電工廠復工滯后，電廠等終端庫存高位，下游復工復產較慢，需求尚未有較大起色。港口累庫，下游采購需求不強，煤價有所下跌。
中國煤炭資源網表示，2月份處于傳統用電低谷期，雖有民用電負荷拉高，但工業用電保持低位。疊加近期冷空氣對電廠日耗的提振也非常有限，電廠庫存偏高，去庫效果不佳。此外，工業企業方面也處于復工復產階段，用電增量在緩慢恢復中，部分電廠負荷率僅相當于正常水平的60%。在高庫存支撐下，市場煤需求疲軟。
中國電力企業聯合會(以下簡稱，“中電聯”)也表示，隨著春節假期后各產業陸續復工復產，燃煤電廠發電量、耗煤量和入廠煤量環比繼續快速回升，但恢復速度略緩于上年農歷同期。
截至2月14日，納入統計的發電集團燃煤電廠本月累計發電量同比下降2.3%，本年累計發電量同比下降13.9%。燃煤電廠耗煤量本月累計同比下降1%，本年累計同比下降11%。燃煤電廠煤炭庫存高于去年同期710萬噸，庫存可用天數較上年同期升高4.7天。
港口煤炭庫存也處于同期高位水平。截至2月13日，環渤海港口煤炭庫存已攀升至2959萬噸，同比增長近五成。
值得注意的是，部分進口煤價格持續倒掛，也是國內煤炭價格回落的原因之一。截至2月14日，澳大利亞、南非等國際動力煤價格環比持續下跌。其中，澳大利亞紐卡斯爾港NEWC動力煤離岸價格報108美元/噸，環比下跌7.69%；南非理查德RB動力煤離岸價格報99美元/噸，環比下跌1%。
德邦證券表示，截至2月11日，動力煤國內外價差超過47元/噸。
在全球煤炭供應寬松的情況下，海外煤炭預計將持續補充國內市場。海關總署數據顯示，去年我國煤炭累計進口量為5.43億噸，同比增長14.4%，創歷史新高。
光大證券表示，整體來看，供給端的快速恢復對煤價形成一定壓力，短期內煤價預計偏穩運行。
中電聯則表示，考慮到3月上旬重要會議召開，預計2月底3月初產地煤礦安檢力度將持續較大，煤礦整體產能利用率或難以恢復至節前水平。綜合判斷，短期動力煤市場將延續偏弱格局。
責任編輯：王萍
