中電聯：電煤庫存持續提升 短期價格穩中偏強
來源：中國電力企業聯合會 時間：2024-05-28 16:59
中國電煤采購價格指數（CECI）編制辦公室發布的《CECI指數分析周報》（2024年第18期）顯示，本期（2024.05.16-2024.05.24）CECI曹妃甸指數持續上行。沿海指數中高卡現貨成交價連續三周上漲。進口指數到岸標煤單價小幅下降。采購經理人指數再次升至擴張區間，分項指數中，除需求分指數處于收縮區間外，其他分指數均處于擴張區間，除庫存分指數環比下降外，其他分指數均環比上升。
一、市場情況綜述
本期，電廠發電量、耗煤量和入廠煤量環比漲幅明顯，供熱量環比基本持平，庫存繼續快速上漲。根據中電聯燃料數據統計，本期納入電力行業燃料統計的發電集團燃煤電廠日均發電量環比上期增長10.4%，同比減少4.0%。電煤耗量環比增長9.1%，同比減少6.6%。電廠煤炭庫存繼續快速上漲，庫存可用天數28.5天，較上年同期增加2天。
煤炭產地供需方面，主產地個別煤礦產量小幅回落，但整體供給基本平衡。電廠采購少量釋放，化工用煤需求較為穩定，煤礦漲價幅度和頻率不斷提升。港口市場方面，部分貿易商看好迎峰度夏行情，報價堅挺，在氣溫升高、旺季預期等多因素影響下，市場氛圍逐漸升溫，部分優質煤源供應偏緊，煤價強勢上漲，但港口調入量維持高位，電廠存煤仍在提升，需求跟進較為有限。
綜合來看，主產地整體供給平衡，市場情緒較高，煤價穩中偏強運行。港口庫存持續增加，貿易商對需求預期看多，市場價格主要在預期拉動下逐步走高，后期價格上漲幅度或將有限。
二、CECI指數分析
CECI沿海指數5500千卡/千克、5000千卡/千克現貨成交價環比分別上漲5元/噸、1元/噸。從樣本情況看，現貨成交價樣本價格區間均上漲且擴張。從樣本熱值分布看，4500千卡/千克、5000千卡/千克、5500千卡/千克樣本在總量中占比分別為41.5%、39.8%、18.7%。
CECI曹妃甸指數5月23日5500千卡/千克、5000千卡/千克和4500千卡/千克價格分別為878元/噸、783元/噸和685元/噸，各規格品本周價格平均值分別比上周平均值上漲10.4元/噸、10.2元/噸和11元/噸。電煤現貨價格持續上行，現貨交易樣本數量與上周基本持平，其中，4500千卡/千克和5000千卡/千克品種的現貨交易樣本數量較上周略有增加，5500千卡/千克品種的現貨交易樣本數量較上周略有減少。
CECI進口指數到岸標煤單價1009元/噸，較上期下降8元/噸，環比下降0.8%。其中，5500千卡/千克、4600千卡/千克價格較上期分別下降13元/噸和14元/噸。到港樣本采購時間主要集中在5月上旬，主要終端電廠需求偏弱，中高卡價格整體小幅下降。
CECI采購經理人指數為50.19%，處于擴張區間，環比上升1.10個百分點。分項指數中，除需求分指數處于收縮區間外，其他分指數均處于擴張區間，除庫存分指數環比下降外，其他分指數均環比上升。其中，供給分指數為51.60%，環比上升0.21個百分點，連續11期處于擴張區間，表明電煤供給量繼續增加，增幅有所擴大。需求分指數為49.43%，環比上升0.78個百分點，連續9期處于收縮區間，表明電煤需求量繼續下降，降幅有所收窄。庫存分指數為52.43%，環比下降0.27個百分點，連續12期處于擴張區間，表明電煤庫存量繼續增加，增幅有所收窄。價格分指數為55.81%，環比上升3.97個百分點，連續3期處于擴張區間，表明電煤價格繼續增加，增幅有所擴大。航運分指數為53.93%，環比上升1.96個百分點，連續3期處于擴張區間，表明電煤航運價格繼續增加，增幅有所擴大。
三、相關信息和建議
據中國鐵路太原局集團有限公司消息，五字灣鐵路專用線正式通車運營。該專用線作為“蒙煤外運”的重要通道，與大秦鐵路的重要貨源“補給線”準朔鐵路接軌。
根據國務院物流保通保暢工作領導小組辦公室監測匯總數據，5月13日-5月19日，全國貨運物流有序運行，其中：國家鐵路累計運輸貨物7654.5萬噸，環比增長1.65%；全國高速公路累計貨車通行5528.7萬輛，環比增長0.44%。
根據中國煤炭工業協會消息，1-4月排名前10家企業原煤產量合計為7.4億噸，占規模以上企業原煤產量的50%，同比減少4163萬噸。
5月23日，據國家能源局發布：截至4月底，全國累計發電裝機容量約30.1億千瓦，同比增長14.1%。1-4月份，全國發電設備累計平均利用1097小時，比上年同期減少49小時。其中火電1448小時，比上年同期增加23小時。
綜合以上分析，在需求預期及煤價的雙重刺激下，動力煤市場情緒有所提振，但隨著港口和電廠庫存持續積累，且電廠尚未進入高耗用階段，支撐繼續上漲的動能減弱。后續迎峰度夏預期仍然強勢，疊加發運成本不斷提高，市場供需博弈加劇，預計未來煤炭市場高位以窄幅震蕩運行為主，尚不具備持續大幅上漲的支撐。建議：一是重點關注水電、新能源等發電情況以及進口煤價格變化情況，制定迎峰度夏前庫存提升策略，根據實際需求適時補充現貨采購。二是繼續做好中長期合同履約，充分發揮長協煤保供控價作用。
責任編輯：江蓬新
